2012年前-投中研究院_ChinaVenture2009年第三季度中国创业投资及私_24页_1mb

2009年第三季度中国创业投资及私募股权投资市场退出总结

核心内容概述

本报告分析了2009年第三季度中国创业投资及私募股权投资（VC/PE）市场退出情况，涵盖IPO及并购两个主要退出渠道。报告指出，该季度中国企业在境内外资本市场IPO融资规模和数量均创2008年以来新高，同时并购市场保持活跃，但整体金额有所下降。重点分析了行业分布、交易所分布、投资回报率变化等关键指标。

主要观点与关键信息

1. IPO市场表现

• IPO数量与金额：本季度共有51家中国企业实现IPO，融资总额达204.12亿美元，分别环比增长363.6%和765.0%。
• 境内市场：境内IPO企业28家，融资金额135.88亿美元，占总融资额的66.9%。上海证券交易所IPO融资金额最高，达115.57亿美元，占比57%；深圳证券交易所IPO企业数量最多，为24家，占比47%。
• 境外市场：境外IPO企业23家，融资金额68.25亿美元，环比增长189.1%。港交所仍是中国企业境外IPO首选，IPO数量占总量25%，融资金额占27%。
• 行业分布：制造业IPO企业数量最多（17家），占总量33%；能源行业IPO融资金额最高（53.75亿美元），占总量26.3%；IT行业IPO融资金额最低（2.36亿美元），但数量较多（5家）。
• VC/PE背景企业IPO：共有13家VC/PE背景企业IPO，融资总额17.10亿美元，环比增长7.9%。平均IPO投资回报率为2.86倍，环比增长766.7%。

2. 并购市场表现

• 并购案例数量：本季度共发生109起中国企业并购案例，环比增长14.7%。
• 并购金额：已披露并购总金额为177.31亿美元，环比减少13.6%。其中，跨境并购78起，平均金额1.10亿美元；境内并购31起，平均金额536.55亿美元。
• 行业分布：制造业、能源和IT行业并购数量居前，分别占20%、15%和9%；能源行业并购金额最高，达135.53亿美元，占总额的76%。其中3起并购金额超过10亿美元。
• VC/PE背景企业并购：本季度VC/PE背景企业并购案例仅2起，涉及金额3394万美元，相较上一季度有显著回落。

3. 退出渠道趋势

• IPO渠道：IPO仍然是VC/PE投资机构的主要退出方式，尤其是港交所IPO市场表现强劲，平均市盈率升至15.45倍。
• 并购渠道：尽管并购案例数量增长，但整体金额下降，显示市场环境可能有所调整。跨境并购数量大幅上升，但平均金额下降明显，境内并购平均金额大幅增长。

研究方法与数据来源

• 数据来源：主要来源于ChinaVenture投资数据库及深度访谈信息。
• 数据验证：对信息进行了反复交叉验证，以确保数据的精准。
• 行业分类：参考“行业分类表”，涵盖互联网、IT、能源、金融、教育、医疗健康、制造业等多个行业。
• 定义说明：
  • IPO投资回报率：指IPO之前投资机构持有股票数量 × IPO发行价 - 总投资金额 / 总投资金额。
  • 境内资本市场：包括深圳和上海证券交易所。
  • 境外资本市场：包括港交所、纽交所、纳斯达克、新加坡交易所等。
  • 境内并购：并购双方均位于中国大陆。
  • 跨境并购：至少一方为境外企业。

关键发现总结

数据决定视野

• CVSource数据库：作为ChinaVenture旗下的核心数据产品，CVSource为VC/PE机构及战略投资者提供专业的市场信息和数据分析服务。
• 研究服务：ChinaVenture不仅提供数据产品，还提供研究咨询、市场合作等服务，致力于为中国投资市场提供权威信息支持。

投中集团简介

• 成立时间：2005年
• 总部及办公地点：北京和上海
• 主要业务：投资顾问、战略合作、研究咨询、市场合作等
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  • 杨伟庆（Henry Yang）：创始人，电话 +86-10-59799690，邮箱 henry@chinaventure.com.cn
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