20241210-冠通期货-宏观政策预期扰动加大_成材区间震荡思路对待_4页_534kb

冠通期货研究报告总结：成材区间震荡分析

宏观与基本面分析

近期宏观政策预期加强，政治局会议释放积极信号，提振短期市场乐观情绪。然而，产业基本面支撑有限，钢厂减产力度不足，铁水向板材调剂导致板材供应压力增加。数据显示，螺纹钢产量持续下降，库存逐步去化，但需求仍处于淡季，利润压力大；热卷产量回升明显，供需缺口收窄，库存去化放缓。短期震荡是主基调，需密切关注宏观变化。

行情数据与操作建议

期货市场方面，黑色系品种高开后冲高回落，螺纹钢主力RB2505收盘上涨25%，热卷主力HC2505上涨18.9%。持仓数据显示，螺纹钢RB2501和热卷HC2501合约多空均有所减少，基差整体偏中等偏低水平。现货市场交投氛围一般，价格普遍上涨，上海地区螺纹钢现货价上涨60元/吨至3540元/吨。

操作上建议区间操作：RB2505合约参考区间3300-3500元/吨，HC2505合约参考3450-3600元/吨。多卷螺差头寸方面，逢高减仓RB2501合约，持续持有HC2505合约，并可关注螺纹1-5正套机会。总体需谨慎，控制风险，关注政策和基本面变化。

结论

受政策预期和供需平衡影响，成材短期内维持区间震荡态势。风险点包括宏观扰动和钢厂减产不及预期。投资者应理性操作，严格遵守投资风险原则。