20230517-大越期货-国债期货早报_8页_739kb

国债期货早报总结

基本面分析

• 4月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.6%，环比下降0.47%；社会消费品零售总额同比增长18.4%；服务业生产指数同比增长13.5%。显示经济温和复苏，但居民消费仍疲软，“企业强，居民弱”现象持续。

资金面分析

• 5月16日，人民银行开展20亿元7天期逆回购操作，利率2.00%维持；MLF等额续作，降息预期落空。市场流动性稳定，无显著变化。

基差分析

• TS主力基差-0.023（现券贴水，中性）；TF主力基差0.0361（现券升水，中性）；T主力基差0.0174（现券升水，中性）。整体基差中性，无极端偏差。

库存和盘面分析

• 主要可交割券余额：TS为1.36万亿，TF为1.49万亿，T为2.36万亿。盘面显示所有主力合约（TS、TF、T）在20日线上方运行，20日线向上，整体偏多信号。

主力持仓分析

• TS主力持仓净多减少；TF主力净多增加；T主力净空增加。空头仓位有所上升，多头仓位分化。

预期和操作建议

• 4月社融数据季节性回落，居民端乏力；MLF续作未改降息预期真空。操作建议：持有09合约空单，博取空头机会。市场整体利多出尽，短期谨慎观望。