20180812-广发证券-A股量化监控周报_指数将走复杂形态_15页_772kb

报告摘要

本报告为广发证券发布的A股量化监控周报，重点分析了当前市场结构、行业表现、估值变动、市场情绪及择时模型等多方面数据，结合历史数据与模型信号，对市场走势做出展望与风险提示。

市场表现回顾：
- 指数整体表现疲软，中证100、中证200、沪深300、中证500、中证800、中证1000的周涨幅分别为3.27%、1.55%、2.71%、2.04%、2.54%、1.64%。
- 行业表现方面，计算机、通信、建筑装饰、建筑材料、家用电器涨幅靠前；农林牧渔、纺织服装、休闲服务、有色金属、公用事业跌幅靠后。
- 市场估值方面，多数指数估值处于历史低位，且多数行业PE和PB均低于历史中位数。
市场情绪跟踪：
- 新高比例上升至8.3%，但新低比例仍维持在1.4%。
- 均线结构显示多头排列增加，但整体市场情绪仍偏谨慎。
- 基金仓位略有上升，从89.9%升至90.3%，但市场仍处于弱势格局。
择时模型结论：
- GFTD模型和LLT模型对多数指数均给出“跌”的结论，仅上证50在LLT模型下为“涨”。
- 从历史择时净值来看，模型表现相对稳定，但并非完美，存在失效可能。
市场趋势展望：
- 指数在2700~2800点区间内可能形成复杂形态。
- 从日历效应看，8月份市场偏向下跌，9月份可能反弹。
- 技术面显示，市场在7月反弹后再次下跌，形成底背驰形态，指数低位反转效应明显。
- 宏观因子事件显示，社融规模连续下跌可能加剧市场下跌趋势。

趋势展望：
- 指数在2700~2900点区间内走复杂形态的概率大幅提升。
- 8月市场可能继续下跌，9月或有反弹迹象。
- 技术分析表明，市场形成底背驰形态，指数在2700点附近具备低位反转潜力。

行业投资评级：
- 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上。
- 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘的变动幅度介于-10%～+10%。
- 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘10%以上。
公司投资评级：
- 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘15%以上。
- 谨慎增持：预期未来12个月内，股价表现强于大盘5%～15%。
- 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘的变动幅度介于-5%～+5%。
- 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘5%以上。