20240102-川财证券-光伏行业二零二三年十二月月报_行业供需两端持续改善_重视底部行情_13页_605kb

川财证券2023年12月光伏行业月报总结

市场表现

2023年12月，全球市场表现疲软，上证指数下跌181%，深证成指下跌208%，沪深300下跌186%。光伏设备板块表现强劲，申万光伏设备指数上涨0.24%，跑赢沪深300指数686个百分点，并在子板块中领涨，涨幅达500%。个股方面，40只股票上涨，16只下跌，领涨股包括清源股份等。

核心观点

报告强调行业供需两端改善，重视底部行情。国内需求超预期，11月光伏新增装机同比增长185.27%，行业协会上调新增装机预测；国外需求回暖，光伏出口跌幅收窄，逆变器出口转正。供给端，落后产能出清，新产能放缓，结构优化缓解供需错配。建议关注天合光能、晶科能源、隆基绿能、通威股份、阿特斯等企业，这些公司具有成本控制和一体化布局优势。

光伏板块概览

月度投资观点指出，供需修复推动底部行情。国内市场装机数据积极，国外需求逐渐回暖。板块内，光伏设备与电力设备指数表现优于大盘，个股反弹明显，平均涨幅高于跌幅。风险包括装机不及预期、产能过剩等。

产业链价格

硅料价格稳定，多晶硅料致密料价格与上月末持平；硅片、电池片和组件价格走低，P型产品跌幅显著，N型产品波动较大，价差走阔。整体产业链价格趋稳但仍处于低位，反映市场供需调整。

行业资讯

近期政策支持光伏发展，如宜兴市新能源产业计划、深圳市龙岗区光伏补贴措施、北京市光伏发电项目支持等。国家能源局数据表明，截至11月底太阳能发电装机容量高速增长，光伏发电能力提升。

重点公司动态

公司活动包括协鑫集成硅片采购、阳光电源筹划分拆上市、捷荣技术战略合作、回天新材越南光伏背板项目、隆基绿能电池效率刷新记录。这些动态显示行业创新能力提升，企业布局扩展。

风险提示

光伏装机量可能不及预期、产能过剩风险、上游价格波动、新技术研发缓慢。这些因素可能影响行业复苏进程，投资者需谨慎。