20260428-浙商证券-双碳考核政策点评_考核指标更加细化_十五五_减碳或将提速_8页_530kb

双碳考核政策总结

核心内容

2026年4月23日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《碳达峰碳中和综合评价考核办法》（以下简称《办法》），标志着我国“碳排放双控”考核体系正式建立。该《办法》构建了“5+9”指标体系，涵盖控制指标与支撑指标，旨在更全面、更科学地推进“双碳”目标的实现。

主要观点

1. 考核体系更加全面

   • 《办法》确立了以碳排放总量和强度为核心的“碳排放双控”体系，替代了之前的“能耗双控”模式。
   • 新增煤炭消费总量、石油消费总量、非化石能源消费占比等指标，强化了对能源结构的控制。
   • 支撑指标涵盖节能、工业、城乡建设、交通运输、公共机构、碳排放权交易等多个领域，提升了考核的科学性和系统性。

2. 2030年碳强度下降目标明确

   • 《办法》再次强调2030年碳排放强度比2005年下降65%以上、非化石能源消费占比达到25%的目标。
   • “十四五”期间碳排放强度下降实际值为55.21%，较目标值57.69%仍有差距。
   • 若要完成2030年目标，预计“十五五”期间碳排放强度下降幅度将超过17%，可能超出原规划目标。

3. 省级目标设定更加灵活

   • 《办法》采用“上下结合”的方式设定省级目标，由各省根据实际情况提出，并经国家审核。
   • 目标设定不再“一刀切”，体现了差异化管理与科学决策，适应了指标体系复杂化的趋势。

4. 考核方式更加科学

   • 考核不再采用“赋值打分”模式，而是根据是否完成年度目标进行“达标”或“不达标”评定。
   • 若控制指标和支撑指标全部达标，评定为“优秀”；若1项及以上控制指标不达标或3项及以上支撑指标不达标，则评定为“不合格”。

关键信息

• 控制指标：碳排放总量、碳排放强度降低、煤炭消费总量、石油消费总量、非化石能源消费占比。
• 支撑指标：单位地区生产总值能源消耗降低、年度新增用电量中清洁能源占比、工业单位增加值能耗和碳排放降低、高耗能项目碳排放置换与节能审查、城乡建设绿色低碳转型、交通运输绿色低碳转型、公共机构碳排放强度降低、碳排放权交易市场覆盖行业目标、森林蓄积量增长。
• 目标设定方式：由各省自下而上提出目标，经国家审核后作为考核依据。
• 考核结果分类：优秀（全部达标）、合格（部分达标）、不合格（多项不达标）。
• 风险提示：政策变化、宏观经济波动、数据变化风险。

相关报告

1. 《政府工作报告明确2026年碳强度下降目标，生态环境法典将“双碳”首次纳入法治体系》（2026.04.17）
2. 《全国碳市场扩围后全面进入常态化运行，全球ESG基金规模迈向四万亿美元新台阶》（2026.03.05）
3. 《全球ESG基金2025海外市场回顾：4万亿在望，欧美监管张力下规模仍稳中有进》（2026.02.11）

股票投资评级说明

• 买入：证券相对于沪深300指数涨幅超过20%；
• 增持：涨幅在10%~20%之间；
• 中性：涨幅在-10%~10%之间；
• 减持：涨幅低于-10%。

行业投资评级

• 看好：行业指数涨幅超过10%；
• 中性：行业指数涨幅在-10%~10%之间；
• 看淡：行业指数跌幅超过10%。

法律声明及风险提示

• 本报告基于公开信息，不保证其真实性、准确性及完整性。
• 投资者应独立评估报告内容，并结合自身情况作出投资决策。
• 未经浙商证券授权，不得复制、发布或传播本报告内容。

总结

《碳达峰碳中和综合评价考核办法》的出台，标志着我国“双碳”政策体系进入更精细化、更科学化的阶段。通过“5+9”指标体系，强化了对碳排放总量、强度及能源结构的控制，同时更加注重地方灵活性与差异化管理。2030年碳强度下降目标的再次明确，意味着“十五五”期间减碳工作将加快推进，以弥补“十四五”期间的缺口。投资者应持续关注政策变化及各省目标设定情况，同时注意相关风险。