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国泰君安期货研究报告：PP（聚丙烯）短期震荡 二季度压力仍存

要点概述：

1. 基本面与市场状况：

   • 当前PP市场多数时间呈现多空交织、拉锯状态。
   • 供应端维持高位压力，需求表现偏弱，市场再次陷入基差陷阱格局。
   • 下游采购缺乏积极性，弱基差抑制了贸易周转效率。
   • 短期走势偏空。

2. 二季度展望：

   • 2024年上半年整体呈现震荡格局。
   • 二季度或面临较大下行压力，主要源自：
     • 新增产能持续投放，供应端未见明显改善。
     • 需求端持续偏弱。
     • 原油价格虽存在调整预期，但短期对国内化工品市场影响偏弱。

3. 操作建议：

   • 短期建议观望，轻仓者可在高抛低吸。
   • 投资需依据自身风险承受能力做出独立决策。

4. 免责声明：

   • 分析内容仅供专业投资者参考，不适合作为投资建议。
   • 风险自担，市场有风险，入市需谨慎。

总结： 2024年上半年PP市场核心驱动因素为供需基本面和原油价格变动。