聚烯烃（LL&PP）20260825申万期货品种策略日报总结
核心内容
本日报主要分析了聚烯烃（LL与PP）期货市场的近期走势、成交量与持仓量变化、价差情况以及原料和现货市场动态，并结合市场消息对后市进行了策略展望。
市场数据概览
期货价格走势
| 合约 |
前日收盘价 |
前2日收盘价 |
涨跌 |
涨跌幅 |
成交量 |
持仓量 |
持仓量增减 |
| LL 1月 |
7810 |
7864 |
-54 |
-0.69% |
462638 |
391543 |
+9642 |
| LL 5月 |
7529 |
7589 |
-60 |
-0.79% |
4478 |
8890 |
+243 |
| LL 9月 |
8153 |
8148 |
+5 |
+0.06% |
60507 |
63935 |
-14085 |
| PP 1月 |
8139 |
8121 |
+18 |
+0.22% |
612816 |
533071 |
+12501 |
| PP 5月 |
7753 |
7759 |
-6 |
-0.08% |
6454 |
29266 |
+417 |
| PP 9月 |
8792 |
8715 |
+77 |
+0.88% |
100810 |
109585 |
-21476 |
原料与现货市场分析
原料价格
| 原料 |
现值 |
前值 |
| 甲醇期货 |
2914元/吨 |
2909元/吨 |
| 山东丙烯 |
8875元/吨 |
8920元/吨 |
| 华南丙烷 |
884美元/吨 |
890美元/吨 |
(半)制品价格
| 制品 |
现值 |
前值 |
| 华北粉料 |
9200元/吨 |
9200元/吨 |
| BOPP |
10450元/吨 |
10450元/吨 |
| 地膜(周度) |
9400元/吨 |
9100元/吨 |
中游市场行情
| 市场 |
LL现值 |
PP现值 |
| 华东市场 |
8450-9050元/吨 |
9100-9200元/吨 |
| 华北市场 |
8400-8650元/吨 |
9050-9150元/吨 |
| 华南市场 |
8600-9200元/吨 |
9200-9350元/吨 |
价差分析
| 价差类型 |
现值 |
前值 |
| 1月-5月LL |
281元/吨 |
275元/吨 |
| 5月-9月LL |
-624元/吨 |
-559元/吨 |
| 9月-1月LL |
343元/吨 |
284元/吨 |
| 1月-5月PP |
386元/吨 |
362元/吨 |
| 5月-9月PP |
-1039元/吨 |
-956元/吨 |
| 9月-1月PP |
653元/吨 |
594元/吨 |
市场消息
- 欧美原油期货在连续六个交易日上涨后下跌。
- 美国启动对与伊朗有业务往来的国家或公司实施制裁计划。
- 布伦特原油期货仍维持在每桶90美元以上。
- 纽约商品交易所西得克萨斯轻质原油（WTI）2026年10月期货结算价为每桶85.01美元，下跌2.05美元，跌幅2.35%。
- 布伦特原油2026年10月期货结算价为每桶92.17美元，下跌2.22美元，跌幅2.35%。
评论及策略
市场表现
- 聚烯烃期货整体收阳，表明市场情绪有所回暖。
- 线性LL方面，中石化和中石油报价平稳。
- 拉丝PP方面，中石化和中石油报价同样保持平稳。
基本面分析
- 下游农膜开工率有所回升，表明需求端有所改善。
- 上游开工率也有所回升，显示供应端逐步恢复。
- 中东与美伊之间的消息较多，博弈热度增加，对油价形成支撑。
后市展望
- 聚烯烃市场主要驱动因素为成本端和需求端。
- 短期支撑来源于需求端，终端备货保值意愿增强。
- 建议投资者以逢低买入保值为主，关注成本端变化与需求恢复情况。
风险提示
- 报告依据和结论存在范围局限性。
- 对未来预测存在不及预期的风险。
- 宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化。
- 报告信息来源于第三方，不保证其准确性、完整性、时效性或可靠性。
- 投资者应谨慎决策，合理合法使用报告内容。
数据来源
