新能源发电设备行业研究：复合集流体：从设备到制造逐步演绎_20页_2mb

报告摘要

新能源发电设备行业研究总结

核心内容

新能源汽车和动力电池行业正逐步向高能量密度、高安全性和低成本方向发展。复合集流体作为新一代集流体材料，具有显著的性能和成本优势，预计2025年市场空间将达167亿元（复合铜箔）和8.87亿元（复合铝箔），合计约176亿元。复合集流体的产业化趋势明确，产业链上下游企业均有望受益。

主要观点

复合集流体的优势：
- 能量密度提升：PET/PP等高分子材料比传统铜箔更轻，可有效提升电池能量密度。
- 安全性增强：复合铜箔的毛刺更短且熔点低，可降低内短路风险；PET层在短路时易熔断，有助于防止热失控。
- 成本优势：相比传统铜箔，复合铜箔单平原材料成本下降2元以上，铝箔下降0.3元/平，具有显著的降本潜力。
- 污染减少：真空镀膜工艺相比传统镀膜更环保，减少金属废水和废气排放。
复合集流体市场空间：
- 复合铜箔：预计2025年需求约321.4GWh，对应市场空间约167亿元。
- 复合铝箔：预计2025年需求约43.6GWh，对应市场空间约8.87亿元。
- 材料端：PET和PP作为主流材料，预计2025年PET市场空间约2.8亿元，PP市场空间约4.5亿元。
制造工艺：
- 复合铝箔：采用蒸镀工艺，技术相对成熟，但成本较高，主要用于高端应用。
- 复合铜箔：工艺路径尚未统一，主要有一步法、两步法和三步法。三步法效率最高，成本相较两步法低0.25元/平，是长期成本优势的方案。
设备端：
- 超声波滚焊设备：因复合集流体的结构需求，超声波滚焊成为关键增量设备，单GWh价值约1000万元。
- 磁控溅射与电镀设备：两步法设备需求较大，预计2025年增量市场空间达114亿元。
- 设备技术：国内厂商如广东腾胜、东威科技等在磁控溅射和水电镀设备领域具备领先优势。

关键信息

复合铜箔：2025年市场空间预计为167亿元，相比传统铜箔，质量下降6.1%，成本下降2元/平。
复合铝箔：2025年市场空间预计为8.87亿元，质量下降3.7%，成本下降0.3元/平。
PET与PP材料：PET在机械性能和铜附着能力上优于PP，但PP具有更薄、轻、低密度等优势，适合提升电池能量密度。
设备需求：预计2025年磁控溅射与电镀设备增量市场空间达114亿元，超声波辊焊设备增量市场空间达22亿元。
主要厂商：
- 骄成超声：超声波滚焊设备龙头。
- 东威科技：水电镀设备供应商，具备自主知识产权。
- 宁德时代：复合集流体推广者，已实现小批量生产。
- 宝明科技：复合铜箔制造企业，良率已达80%。
- 双星新材：PET基膜国产替代领先，具备4.5μm基膜量产能力。