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铁矿石早报总结（2026-2-24）

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2026年2月24日发布的铁矿石市场早报，内容涵盖铁矿石基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等多个方面，旨在为投资者提供市场分析与操作建议。

主要观点分析

市场整体趋势

• 基本面：钢厂铁水产量开始减少，整体供需呈现宽松态势，港口库存持续累库，终端需求偏弱，整体偏空。
• 基差：日照港PB粉现货折合盘面价为792，基差46；巴混现货折合盘面价为797，基差51，显示现货升水期货，偏多。
• 库存：港口库存为17732.12万吨，环比减少，同比增加，整体偏空。
• 盘面走势：价格位于20日线下方，且20日线呈向下趋势，偏空。
• 主力持仓：铁矿主力持仓净多，但多头仓位有所减少，偏多。
• 市场预期：国内需求持续降低，港口库存增加，预计市场将呈现震荡偏空走势。

利多因素

• 铁水产量保持高位，对原料需求仍有支撑。
• 港口库存减少，有助于缓解市场压力。
• 进口亏损，可能抑制进口量，支撑国内价格。
• 下游钢材价格上涨，高价原料承受能力较强。

利空因素

• 后期发货量将增加，可能带来供应压力。
• 终端需求依旧偏弱，对铁矿石的需求支撑不足。

关键信息图表说明

港口现货价格

• PB粉：61.5%Fe，日照港价格为力拓品牌价格。
• 巴混（BRBF）：62.5%Fe，日照港价格为淡水河谷品牌价格。

期现基差

• 提供了PB粉和巴混的期现基差数据，反映现货与期货价格的差距。

进口利润

• PB粉：即期合约与现货落地利润对比。
• 巴混（BRBF）：同样提供了即期合约与现货落地利润的对比。

发运量

• 澳大利亚产：19个港口的周发货量。
• 巴西产：19个港口的周发货量。

港口库存

• 247家钢铁企业库存：周库存数据。
• 47个港口库存：周库存数据。

到港与疏港量

• 到港量：47个港口的周到港数据。
• 日均疏港量：47个港口的周日均疏港量。

日均消耗量

• 247家钢铁企业日均消耗量：周数据。

钢铁企业生产情况

• 提供了钢铁企业生产数据的图表，反映当前生产状况。

总结

铁矿石市场当前处于供需宽松阶段，钢厂铁水产量下降，港口库存增加，终端需求疲软，整体偏空。尽管现货价格升水期货，进口亏损可能对市场形成一定支撑，但未来发货量增加及终端需求弱势仍构成下行压力。投资者应关注库存变化、进口利润及钢厂生产情况，采取震荡偏空的策略进行操作。

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