20241104-东方金诚-可转债周报_低价风格继续占优_条款博弈值得关注_10页_1mb

东方金诚可转债周报（2024.10.28-2024.11.03）分析总结

一、核心观点

上周可转债市场呈现以下特点：

• 政策利好：发改委、工信部、商务部等部门密集发布可再生能源替代、新材料数据中心建设、外国投资者战略投资等政策，利好环保、新能源、半导体等行业。
• 转债市场抗跌性突出：中证转债连续三周跑赢上证指数，低价转债延续强势，高价转债走弱。
• 一级市场发行放缓：和邦转债、保隆转债合计发行599亿元，无转债上市。转债存量规模继续缩减。

二、政策跟踪

1. 可再生能源替代政策：提出到2025年和2030年可再生能源消费量目标，支持新能源产业发展。
2. 新材料与大数据中心建设：到2027年形成“1+N”架构体系，推动新材料与人工智能融合。
3. 外资投资便利化：降低外国投资者对A股战略投资门槛，推动长期资本进入。

三、二级市场表现

• 转债市场：跟随权益市场下跌，但整体抗跌，低价转债表现最优，中证转债连续跑赢上证指数。
• 行业分化：房地产、钢铁等低估值行业领涨，科技股因高位股波动下挫。
• 条款博弈：多只转债触发下修或提前赎回条件，如山鹰转债、浙22转债等。

四、一级市场动态

• 发行情况：和邦转债、保隆转债发行规模合计599亿元，无新债上市，存量规模77.59亿元。
• 转股活跃：18支转债周内转股超百万股，山鹰转债、浙22转债等因下修或强赎条件临近成为主力。

五、条款跟踪

• 下修与赎回：科数、朗科、山鹰等多只转债公告转股价格下修，铁科、帝欧等终止下修。
• 提前赎回：新星、世运、大叶等7只转债公告提前赎回，市场对强赎预期增强。

成就亮点

1. 深入政策解读：准确分析六部门可再生能源政策对新能源板块的影响。
2. 数据可视化：通过图表清晰呈现转债市场波动趋势及行业分布。
3. 风险提示全面：覆盖下修、赎回、估值变化等核心风险点。

证书：东方金诚分析师团队的专业洞察能力与严谨的数据分析，为投资者提供权威参考。