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2024年12月钢材期货周报总结

本报告基于钢材期货周度数据，分析钢材市场现状及相关品种走势。

本周钢材价格总体震荡下行，期货价格波动幅度在50元/吨左右，主要受原料成本坍塌影响，期货价格于周五单日下跌30-40元/吨。现货方面，螺纹钢和热轧价格维持偏弱震荡。

供给端数据显示，铁水产量已降至228万吨，环比上周减少15万吨，但仍高于全年平均值。螺纹钢周产量228万吨，热卷周产量减少5万吨至307万吨，整体处于年均水平以下。需求端表现不及前一周，五大品种表观需求环比减少18万吨至852万吨，螺纹和热卷表需均有明显下滑，环比分别减少19万吨和3万吨。

库存方面，五大材去库放缓，总库存环比增加9万吨至1109万吨，其中螺纹钢库存3997万吨，热卷库存307万吨，冷轧和中厚板库存均有上升趋势。

成本和利润方面，焦炭第五轮调降落地，焦煤持续累库，电炉利润仍处亏损区间，长流程钢厂利润维持正值，但面临原料成本压力。由于铁水产量尚未匹配四季度较高需求预期，预计未来需求及产量可能存在调整空间。

操作策略方面，报告建议空单持有，并重点关注“多材空矿”的跨品种套利策略。短期内钢材价格主要受原料下跌拖累，需关注原料价格走势及需求预期变化。

总体来看，钢材市场供需处于再平衡过程，库存偏低缓解部分负反馈因素，但原料成本坍塌及需求下滑仍将压制价格，维持震荡偏弱观点。