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辽宁港口股份有限公司2025年半年度报告总结

公司基本信息

• 公司代码：601880
• 公司简称：辽港股份
• 法定代表人：李国锋
• 注册地址：中国大连保税区大窑湾新港商务大厦
• 办公地址：中国大连保税区大窑湾新港商务大厦
• 股票上市交易所：上海证券交易所（A股）和香港联合交易所有限公司（H股）
• 股票代码：A股 601880，H股 2880
• 会计师事务所：信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）
• 财务数据：本报告未经过审计

核心财务指标

主要会计数据（2025年1-6月 vs 2024年1-6月）

主要财务指标（2025年1-6月 vs 2024年1-6月）

非经常性损益项目

各业务板块表现

油品部分

• 吞吐量：3,083.6万吨，同比增加6.9%
• 营业收入：1,100,769,232.96元，同比增加112.5%
• 毛利：578,248,993.00元，同比增加3,134.9%
• 毛利率：52.5%，同比提高49.0个百分点
• 主要影响因素：原油仓储收入增加，以及粮食、集装箱业务收入增加，部分合联营企业利润增长。

集装箱部分

• 吞吐量：547.5万TEU，同比增加4.0%
• 营业收入：1,774,570,081.89元，同比减少8.7%
• 毛利：602,242,205.81元，同比增加14.5%
• 毛利率：33.9%，同比提高6.8个百分点
• 主要影响因素：中欧班列、海铁联运业务量下降，但外贸吞吐量及装卸费率增长。

汽车部分

• 吞吐量：34.7万辆，同比减少0.9%
• 营业收入：30,658,482.53元，同比增加9.8%
• 毛利：8,901,574.91元，同比增加52.1%
• 毛利率：29.0%，同比提高8.0个百分点
• 主要影响因素：海嘉汽车业务量增长带动装卸收入增加。

散杂货部分

• 吞吐量：7,278.1万吨，同比下降1.9%
• 营业收入：1,718,809,609.60元，同比减少3.4%
• 毛利：369,814,025.96元，同比减少20.3%
• 毛利率：21.5%，同比降低4.6个百分点
• 主要影响因素：高费率矿石、钢材业务量下降，折旧增加。

散粮部分

• 吞吐量：930.6万吨，同比增加17.4%
• 营业收入：417,850,244.99元，同比增加17.3%
• 毛利：117,552,942.61元，同比增加62.0%
• 毛利率：28.1%，同比提高7.7个百分点
• 主要影响因素：玉米吞吐量增长带动收入增加。

客运滚装部分

• 客运吞吐量：138.0万人次，同比增加9.1%
• 滚装吞吐量：37.9万辆，同比减少5.7%
• 营业收入：87,461,769.49元，同比减少9.6%
• 毛利：12,706,707.54元，同比减少34.3%
• 毛利率：14.5%，同比降低5.5个百分点
• 主要影响因素：滚装运力下降。

增值服务部分

• 营业收入：480,485,858.20元，同比减少11.7%
• 毛利：170,474,369.47元，同比减少5.6%
• 毛利率：35.5%，同比提高2.3个百分点
• 主要影响因素：拖轮、铁路等收入下降，但成本降幅更大。

资产负债情况

• 总资产：57,731,364,852.63元
• 净资产：40,050,423,289.48元
• 资产负债率：24.2%，同比下降3.2个百分点
• 未偿还借款：5,773,079,813.06元，其中一年以内应偿还的借款为442,438,084.94元
• 净债务权益比率：12.2%，同比下降5.7个百分点
• 未动用银行授信额度：208.9亿元
• 主体评级：AAA，评级展望稳定

资本性开支

• 资本性投资完成额：76,366,736.75元
• 资金来源：经营资金积累及外部其他筹措资金等

重大风险提示

• 行业竞争：环渤海区域港口竞争加剧，国际贸易保护主义抬头
• 经济环境：国内经济延续恢复态势，但面临一定困难挑战
• 政策影响：地缘政治冲突、美国关税政策等对业务带来影响
• 市场变化：出口贸易增长，但成本上涨对利润产生压力

核心竞争力分析

1. 物流体系优势：整合港口物流资源，完善综合物流体系
2. 增值服务优势：发展全程物流、港口信息服务、保税仓储等业务
3. 市场拓展：加强航线市场开发，拓展服务功能，提升服务质量

公司治理与社会责任

• 高管变动：李国锋被选举为董事长，王志贤、罗东曦离任
• 环境信息：大连港油码头有限公司和大连长兴岛港口投资发展有限公司继续进行环境信息披露
• 股权激励：无相关进展
• 利润分配：未提出利润分配或转增股本预案

其他重要事项

• 承诺履行情况：招商局集团和大连港集团履行了关于解决关联交易和同业竞争的承诺
• 重要提示：公司未发生被控股股东非经营性占用资金、违反规定决策程序对外提供担保等情况
• 投资情况：主要投资项目为大窑湾二期13-16#泊位和新港18-21#泊位，投资进度分别为93%和86%
• 境外资产：境外资产为0，占总资产比例为0%
• 资产受限情况：详见财务报告中“所有权或使用权受到限制的资产”部分

2025年下半年展望

• 行业趋势：国内经济向好，但面临原材料、运费、人工等成本上涨
• 市场开发措施：
  • 油品部分：加强贸易商合作，拓展中转市场
  • 集装箱部分：推进集装箱枢纽港建设，优化航线网络
  • 汽车部分：拓展一汽、奇瑞出口业务，打造东北亚汽车转运中心
  • 散杂货部分：优化钢材内外贸航线，推进临港贸易煤炭业务
  • 散粮部分：拓展内贸玉米及政策性粮源，优化粮食航线运输体系
  • 客运滚装部分：丰富客货滚装航线，发展货滚、甩挂运输业务

总结

2025年上半年，辽宁港口股份有限公司在油品、集装箱、散粮等主要业务板块中表现良好，整体业绩显著增长。公司通过加强市场开拓、优化成本控制、提升服务质量等措施，实现了良好的经营状况。尽管部分业务如散杂货面临挑战，但公司仍保持较强的竞争力和良好的财务结构。公司将继续关注行业竞争格局，加强资源优化配置，推动港口向综合物流体系和供应链系统转型升级。