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贵金属早报-2022年6月24日 总结

核心内容概述

本报告为2022年6月24日的贵金属市场早报，涵盖黄金与白银的行情分析、基本面数据、持仓变化及市场预期。整体市场氛围偏空，金价与银价均受到加息预期和经济衰退担忧的影响而回落。

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今日市场表现

品种	前收	最高	最低	涨跌	涨跌幅(%)
沪金2208	396.7	399.2	396.3	0.28	0.07
沪银2212	4649	4690	4621	-50	-1.06
COMEX黄金2208	1824	1848.9	1823.5	-14.40	-0.78
COMEX白银2209	20.97	21.56	20.935	-0.527	-2.45
SGE黄金T+D	395.79	398.39	395.72	0.28	0.02
SGE白银T+D	4614	4664	4601	-47	-0.19
伦敦金现	1822.4	1846.238	1821.6	-15.19	-0.83
伦敦银现	20.9466	21.501	20.9	-0.46	-2.15
美元指数	104.4105	104.9465	103.8723	-0.21	-0.20

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黄金市场分析

基本面

• 各国PMI初值全线回落，全球加息预期依旧高涨。
• 风险偏好回升，金价大幅回落。
• 美国三大股指收涨，欧洲主要股指收跌。
• 国际油价全线下跌，美债收益率多数下跌，美元指数上涨。
• COMEX黄金期货下跌0.78%，报1824美元/盎司。

基差

• 黄金期货与现货价差为-0.91，现货贴水期货。

库存

• 黄金期货仓单维持3312千克，未变。

盘面

• 20日均线向下，K线在均线下方，偏空。

主力持仓

• 主力净持仓多，主力多增，偏多。

市场预期

• 今日关注美联储、欧央行、日央行官员讲话，以及美国5月新屋销售和密歇根大学消费者信心指数终值。
• 紧缩预期升温，经济衰退担忧增强，金价震荡为主。
• 操作建议：沪金2208在393-400区间操作。

利多因素

1. 地缘政治摩擦影响减弱，能源压力依旧。
2. 俄乌冲突持续影响经济，供应紧张担忧较高。
3. 通胀预期仍处高位。

利空因素

1. 避险情绪回落，金价将回落。
2. 各国央行紧缩进程加快，金价下行压力大。
3. 有色金属价格企稳，风险偏好回升，支撑消散。

市场逻辑

• 美联储加息进程坚定，紧缩预期升温。
• 避险情绪支撑减弱，金价回落仍是主要逻辑。
• 未来滞涨预期可能提供一定支撑。

风险点

• 地缘政治影响超预期。
• 紧缩进程暂停。
• 疫情大范围蔓延。

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白银市场分析

基本面

• 各国PMI初值全线回落，经济衰退预期强劲。
• 银价大幅回落，COMEX白银期货下跌2.32%，报20.925美元/盎司。

基差

• 白银期货与现货价差为-26，现货贴水期货。

库存

• 白银期货仓单环比减少18000千克，偏多。

盘面

• 20日均线向下，K线在均线下方，偏空。

主力持仓

• 主力净持仓多，主力多减，偏多。

市场预期

• 银价仍跟随金价波动，支撑有限。
• 经济衰退担忧升温，油价回落，有色金属走弱，银价向下压力较大。
• 操作建议：沪银2212在4500-4800区间操作，若下破4500，可做空。

利多因素

1. 地缘政治摩擦影响减弱，能源压力依旧。
2. 经济预期平稳，供应紧张逻辑支撑银价。
3. 风险偏好改善，银价获得部分支撑。

利空因素

1. 避险情绪支撑有限，随着情绪降温，银价将快速回落。
2. 紧缩预期升温，银价面临下行压力。
3. 有色金属全线回落，风险偏好恶化，支撑消散。

市场逻辑

• 需求预期对有色金属影响较大，银价受经济预期影响明显。
• 紧缩进程推动银价回落仍是今年主要逻辑。

风险点

• 地缘政治影响超预期。
• 紧缩进程暂停。
• 疫情大范围蔓延。

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今日关注事件

• 07:50 日本5月CPI数据发布
• 14:00 英国5月零售销售、核心零售销售
• 14:40 日本央行副行长雨宫正佳发表讲话
• 16:00 德国6月IFO商业景气、现况、预期指数
• 17:30 欧洲央行管委森特诺发表央行金融稳定报告
• 18:15 美国圣路易斯联储主席布拉德出席“央行与通胀”瑞银专家谈话活动
• 18:30 欧洲央行管委埃尔南德斯德科斯发表讲话
• 19:30 美国圣路易斯联储主席布拉德与欧洲央行副行长金多斯讨论央行政策和通胀
• 21:30 英国央行首席经济学家皮尔发表讲话
• 22:00 美国5月新屋销售、6月密歇根大学消费者信心指数终值
• 22:15 欧洲央行管委森特诺发表讲话

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数据图表参考

• 伦敦金现和美元指数
• 伦敦银现和美元指数
• 内外盘金银现货比
• 美债十年期收益率
• 沪银持仓变化
• 沪金持仓变化
• SPDR黄金ETF持仓
• 白银ETF持仓

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风险提示

• 本报告基于公开资料和研究分析，不构成投资建议。
• 报告内容不得更改、复制、传播，未经授权不得使用。
• 投资者应自行判断市场走势，谨慎操作。