20260821-中银国际期货-早报_橡胶下游补库进行时_金九银十需求旺季可期-20260821_4页_337kb

文档内容总结

核心内容概述

本期市场整体呈现震荡格局，主要受地缘政治、宏观政策及供需变化影响。各品种价格波动不一，其中原油板块因中东局势和美联储政策预期而上涨，而部分有色金属和农产品则因供需关系和市场情绪变化出现分化。

主要观点

1. 外汇市场

• 美元兑人民币：最新价为6.72，下跌0.11%。
• 美元指数：最新价为98.90，上涨0.06%。
• 市场整体波动较小，美元指数微涨，反映市场对美元的相对需求有所回升。

2. 股指市场

• 道琼指数：最新价为52,759.21，下跌1.32%。
• 恒生指数：最新价为25,698.49，上涨0.80%。
• 道琼指数受市场担忧情绪影响走低，恒生指数则因市场情绪改善而上涨。

3. 航运市场

• 波罗的海干散货指数：最新价为2,791.00，上涨0.54%。
• 航运市场因国际物流需求回升而小幅走强。

4. CME期货市场

• 美黄金主力：最新价为4,575.10，下跌0.12%。
• 美白银主力：最新价为71.36，持平。
• 美原油主力：最新价为86.21，上涨2.14%。
• 美大豆主力：最新价为1,236.00，持平。
• 美豆粕主力：最新价为323.30，下跌0.74%。
• 美豆油主力：最新价为71.36，上涨2.15%。
• 美小麦主力：最新价为699.50，上涨0.43%。
• 美玉米主力：最新价为502.50，上涨0.85%。
• 美铂金主力：最新价为1,880.00，持平。
• 美钯金主力：最新价为1,334.00，下跌0.52%。
• 原油涨幅最大，受地缘政治和美联储政策预期影响；其他品种则呈现分化走势。

5. LME期货市场

• 伦铝：最新价为3,185.50，下跌1.62%。
• 伦铜：最新价为14,041.50，下跌0.07%。
• 伦铅：最新价为1,899.50，上涨0.72%。
• 伦镍：最新价为16,945.00，下跌1.08%。
• 伦锡：最新价为55,850.00，上涨0.77%。
• 伦锌：最新价为3,748.00，上涨0.92%。
• 有色金属整体震荡，铜、铝、锌等品种价格略有上涨，镍、锡等则承压下行。

6. ICE期货市场

• 布伦特主力：最新价为93.24，上涨1.73%。
• 美棉花主力：最新价为88.33，上涨0.22%。
• 糖11号主力：最新价为17.50，下跌0.34%。
• 布伦特原油继续上涨，美棉花受市场情绪提振，而糖价因需求疲软而走低。

7. SGX期货市场

• 标胶20号主力：最新价为227.90，上涨1.24%。
• 标胶价格因市场预期改善而小幅上涨。

关键信息

原油板块

• 内盘SC原油期货夜盘上涨1.74%，外盘Brent上涨1.77%，WTI上涨0.44%。
• 原油市场受中东局势影响，美伊谈判未取得进展，霍尔木兹海峡封锁担忧持续。
• 美国通胀数据温和，美联储加息预期降温，市场情绪偏多。

燃料油板块

• FU高硫燃上涨0.75%，LU低硫燃上涨2.33%。
• 低硫燃因外盘货源紧缺和新加坡需求旺盛，内外盘价差维持贴水结构。
• 高硫燃因霍尔木兹海峡封锁，亚洲货源趋紧，FU9-11月差大幅走阔。

聚酯产业链

• PX开工率触底反弹，PTA开工率创近五年新低。
• 需求端偏弱，产业信心不足，下游补库尚未启动。
• 供需缩表，PTA库存去库，支撑估值，但PX驱动不足。

橡胶市场

• 下游需求偏稳，汽车工业表现强劲，重卡销量高。
• RU2701产地估值合理，原料强于期货，基差走强。
• 七地库存增加，但下游补库进行中，金九银十需求可期。

有色金属市场

• LME铜、铝、锌、镍、锡小幅上涨，铅微跌。
• 美国财政部扩大国债流动性支持，PPI数据温和。
• 废铜进口量增加，精炼铜进口量减少，铜矿砂进口量上升。
• 铜箔开工率上升，精铜制杆开工率下降，电解铜产量环比下滑。
• 铝产量同比上升，铝水占比提升，铝箔和板带产能利用率提高。

农产品市场

• 植物油：豆油、棕榈油、菜油价格偏强震荡，基差坚挺。
• 蛋白粕：美豆优良率下滑，Pro Farmer作物巡查成为焦点，豆粕库存高企但远期供应偏紧，支撑价格。

总结

本期市场整体呈现震荡格局，原油板块因地缘政治和宏观政策预期上涨，而其他品种如贵金属、有色金属和农产品则因供需变化和市场情绪波动出现分化。建议投资者密切关注地缘政治动态、宏观政策走向及供需变化，以把握市场走势。