20240324-中国银河-通信行业行业周报●通信行业_英伟达AI新品领跑行业_运营商年报算力发展超预期_19页_707kb

市场表现
通信板块本周上涨17.7%，数据中心铜线子板块涨幅达40.26%，数据中心子板块涨幅15.8%。板块个股中74.81%的公司表现良好，其中数据中心相关股票表现尤为突出。

运营商动态
三大运营商5G套餐用户数持续增长，中国移动、中国电信、中国联通2月净增用户均超百万。宽带业务用户亦稳步增长，中国移动有线宽带用户数增超1500万。运营商2023年营收和净利润均实现增长，资本开支有所调整，分红比例提升，股东回报优化。

技术与算力发展
NVIDIA在GTC 2024大会推出Blackwell GPU和GB200超级芯片，显著提升AI计算能力及能效，推动数据中心及液冷市场机会。中国通信行业加速数字化转型，AI应用落地加快。

行业趋势与投资建议
数字经济政策持续加码，5G与工业互联网成为重点方向，建议关注高景气标的：如ICT产业链（天孚通信、中际旭创、华工科技），卫星互联网与工业物联网（华测导航、映翰通），以及通信运营商（中国移动、中国电信、中国联通）。同时需关注市场风险，如技术推广不及预期、政策变动等。

板块动态
本周通信行业运营商招标频繁，中国移动、中国电信集中发布集采结果，华为、中兴通讯等设备商份额领先，固网市场占据优势地位。