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三诺生物2026年半年度报告总结

核心内容概述

三诺生物在2026年上半年实现了显著的业绩增长，营业收入达25.37亿元，同比增长12%，归母净利润2.21亿元，同比增长23%，扣非归母净利润2.10亿元，同比增长33%。其中，第二季度收入12.98亿元，同比增长6%，归母净利润1.24亿元，同比增长14%，扣非归母净利润1.19亿元，同比增长31%。

主要观点与关键信息

1. 境内业务表现强劲

• 血糖检测产品增长：上半年血糖类监测系统收入18.81亿元，同比增长13.37%。
• 即时检测产品增长：POCT产品收入4.31亿元，同比增长10.56%。
• 境内收入增长：境内业务收入15.17亿元，同比增长19.76%。
• 境外收入增长：境外业务收入10.20亿元，同比增长2.32%。

2. CGM产品全球注册持续推进

• 注册范围扩大：新增巴西、乌兹别克斯坦、塞尔维亚等国家注册获批。
• 国际市场覆盖：截至中报期末，“三诺爱看”持续葡萄糖监测系统已在60多个国家和地区获批注册证，覆盖超90个国家，为海外市场长期增长奠定基础。

3. 研发创新成果显著

• 多指标联测产品：持续推进血糖、血脂、尿酸、糖化血红蛋白等联测产品研发。
• 新产品发布：
  • 房颤臂筒式血压计 S21
  • 第四代优智 PRO 血糖仪
  • 一纸双测血糖尿酸测试仪 EA-26Pro
  • 乳酸血糖分析仪 GL-12Air

4. AI与数字化转型赋能

• AI服务功能：基于CGM产品推出“小诺智能体”，实现血糖指标智能解读、趋势预判、低血糖预警、个性化建议等全流程管理。
• 数据平台整合：打通华为、苹果运动健康平台，关联用户行为数据与血糖指标进行分析。
• AI医疗生态建设：首批接入蚂蚁 AQ，推动硬件终端与健康内容融合。
• 全院管理系统升级：搭载糖尿病专科 AI 智能体，实现跨科室智能会诊，提升糖尿病管理效率。

盈利预测与估值

公司当前市价为16.55元，预计未来三年归母净利润将保持稳定增长。

风险提示

• 新产品研发不达预期
• 产品推广不达预期
• 行业竞争加剧
• 商誉和海外资产减值风险

投资评级分析

根据市场中相关报告的评分，当前投资建议偏向“增持”，预期未来6-12个月涨幅在5%~15%之间。

分析师信息

• 甘坛焕：执业编号 S1130525060003，邮箱 gantanhuan@gjzq.com.cn
• 何冠洲：执业编号 S1130523080002，邮箱 heguanzhou@gjzq.com.cn

财务数据摘要

损益表（单位：百万元）

现金流量表（单位：百万元）

资产负债表（单位：百万元）

比率分析

结论

三诺生物在2026年上半年展现出强劲的业务增长，特别是在境内市场和CGM产品领域。公司持续推动产品创新与数字化转型，构建了丰富的产品矩阵和AI医疗生态，为未来增长奠定基础。尽管面临一定的市场风险，但其盈利预测显示长期增长潜力，维持“买入”评级。