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ON（ONON）2021年第三季度业绩总结

核心内容概览

On昂跑在2021年第三季度（FY21Q3）实现了显著的营收增长与盈利，展现出强劲的市场表现和业务韧性。公司预计全年营收同比增长67%，并将在2022年继续保持增长趋势。其成功主要得益于电商渠道的流量增长、全球市场扩张以及产品创新。

主要观点

• 营收增长显著：FY21Q3营收同比增长67.6%至2.18亿瑞士法郎（约合人民币15.13亿元），其中FY21Q1-3累计营收达5.33亿瑞士法郎（约合人民币37亿元），同比增长77.2%。
• 实现盈利：FY21Q3净利润为0.13亿瑞士法郎（约合人民币0.90亿元），同比增长60.4%；FY21Q1-3净利达0.17亿瑞士法郎，公司实现扭亏为盈。
• 渠道表现强劲：DTC渠道营收同比增长93.0%至0.76亿瑞士法郎，主要受益于电商平台流量增长，访客数量达2390万人次，同比增长35.03%；批发渠道营收同比增长56.7%至1.42亿瑞士法郎。
• 地区增长亮眼：欧洲、北美和亚太地区营收分别同比增长50.3%、82.6%和71.4%。其中，中国地区以三位数增速高速增长，预计亚太地区将成为未来五年增长最快的市场。
• 产品结构优化：鞋履业务同比增长65.2%至2.05亿瑞士法郎，服装业务同比增长133.0%至0.12亿瑞士法郎，配饰业务同比增长41.5%至150万瑞士法郎。
• 毛利率提升：FY21Q3毛利率达到60.2%，同比增长5.7个百分点，主要得益于越南与欧洲自由贸易协定的实施，以及采购成本的降低。
• 销售费用上升：销售管理费用率为49.3%，同比上升5.6个百分点，主要由于股份支出费用、运输仓储成本及劳动力成本增加，以及Q3的快闪店和数字营销投入。
• 调整后EBITDA利润率稳定：FY21Q3调整后EBITDA利润率为17.4%，预计FY21Q4将因股份支出费用一次性计入而有所下降。
• 产能恢复与扩张：公司已恢复所有工厂的生产，产能持续增长，并在印尼提前锁定FY22Q1的额外产能，以应对未来需求。
• 品牌与技术领先：公司推出CleanCloud™新型泡沫材料，成为鞋履制造业中首家将碳排放物作为鞋底主要原材料的公司。同时，成为瑞士奥运会及残奥会官方指定供应商，提升品牌专业形象。

关键信息

• 财务表现：FY21全年营收预计为7.1亿瑞士法郎（约合人民币49.29亿元），调整后EBITDA为0.92亿瑞士法郎（约合人民币6.39亿元）。
• 未来展望：公司将继续扩大全球市场，特别是在亚太地区，预计未来五年将成为增长最快的市场。同时，通过资源再分配和供应链优化，提高运营效率。
• 风险提示：全球疫情反复可能影响供应链和门店运营效率；海运费用上涨；东南亚劳动力成本变动等不确定因素可能对公司发展造成影响。

总结

On昂跑在2021年第三季度实现了营收与利润的双重增长，尤其在DTC渠道和电商流量方面表现突出。公司在全球多个地区取得显著增长，尤其是中国地区，展现了强大的市场潜力。通过产品创新和供应链优化，公司进一步提升了品牌影响力和盈利能力。尽管存在一定的风险因素，但On昂跑仍具备良好的增长前景和市场竞争力。