20210708-安信证券-电力设备_国产ModelY标续版上线_爆款潜质有望助燃消费热情_12页_1mb

2021年7月8日 电力设备行业分析总结

核心内容概述

2021年7月8日，特斯拉中国官网正式上线Model Y标准续航版，起售价为27.6万元，续航里程为525公里，百公里加速时间为5.6秒，最高时速217公里/小时。该车型自8月起开始交付，将进一步拓展特斯拉在中国市场的销量空间。

主要观点

• 产品竞争力提升：Model Y标续版相比长续航版，在续航里程、加速时间、驱动形式等方面有所调整，但价格大幅下降，性价比优势明显。
• 市场定位精准：该车型起售价进入30万元以下SUV市场，有望占据40%以上的市场份额，进一步打开销量空间。
• 竞品对比优势显著：与BBA中型电动SUV、蔚来、极氪等车型相比，Model Y在价格、续航、加速等关键指标上更具竞争力。
• 销量表现强劲：Model Y自2021年1月量产以来，销量持续攀升，5月销量达12728辆，成为特斯拉在国内最受欢迎的车型。
• 全球竞争力增强：特斯拉通过产能扩张、产品优化和价格策略，持续巩固其在全球新能源汽车市场的领先地位。

关键信息

1. Model Y标续版信息

• 价格：补贴前约29.2万元，补贴后起售价27.6万元。
• 续航里程：525公里（国标工况法）。
• 性能参数：单电机后轮驱动，百公里加速5.6秒，最高时速217公里/小时。
• 版本：包括标准续航版（27.6万元）、双电机全轮驱动版（34.79万元）、高性能版（37.79万元）。

2. 与竞品对比

3. 市场表现

• SUV市场：SUV在国内乘用车市场销量占比约45%，其中30万元以下SUV销量占比约40%。
• Model Y销量：5月销量达12728辆，位列新能源乘用车销量第2名，累计销量第3名。
• 新能源车渗透率：5月零售渗透率11.4%，6月批发渗透率14%，累计1-6月渗透率10.2%。

4. 产能与销售情况

• 全球产能布局：特斯拉已布局弗里蒙特、上海、柏林、德克萨斯等超级工厂，其中上海工厂本土化零部件采购比例已超90%。
• 产销数据：第二季度产量20.64万辆，交付量20.12万辆，同比增长显著。
• 未来计划：柏林工厂预计下半年投产，德克萨斯工厂也将开始生产，特斯拉全球产能持续扩张。

5. 投资建议

• 重点推荐：特斯拉产业链中的法拉电子、宏发股份、三花智控、旭升股份。
• 电池及材料：宁德时代、璞泰来、恩捷股份、科达利、当升科技、中科电气、星源材质、容百科技、诺德股份、嘉元科技。
• 二线电池厂：亿纬锂能、欣旺达，建议关注国轩高科。

风险提示

• 电动车销量不及预期；
• 动力电池装机量不及预期；
• 充电桩建设进度不及预期。

结论

Model Y标续版的推出标志着特斯拉在中国市场进一步下沉，以高性价比和强产品力占据30万元以下SUV市场，有望推动其销量再创新高。结合特斯拉的全球产能扩张和市场表现，其在中高端新能源车市场中的竞争优势显著，或将带动整个产业链的发展。