20250902-国泰期货-商品研究晨报-绿色金融与新能源_8页_2mb

期货研究报告总结

镍与不锈钢：
镍和不锈钢基本面处于窄幅震荡区间，市场消息面信息紊乱，影响不大。印尼镍矿出口政策可能强化，部分冶炼厂减产，供应或减少，但行业亏损问题仍存，基本维持震荡态势。

碳酸锂：
碳酸锂价格下跌，SMM电池级碳酸锂和工业级价格分别环比下跌1372元/吨和1300元/吨。主要因部分置换更新补贴政策暂停执行，需求预期转弱，基本面偏弱，短期震荡趋势延续，趋势强度为-1。

工业硅：
工业硅与多晶硅现货报价变化较大，市场成交活跃，但利润趋于下行，库存总体维持。当前工业硅的贴水较明显，多晶硅价格上涨，新能源政策逐步推进，整体仍处于调整阶段，趋势强度维持在-1至0。

多晶硅：
多晶硅现货报价报价小幅上升，价格变动有所放大，市场参与者较谨慎。光伏产业链持续推进，对多晶硅的需求有支撑，但由于价格波动放大，短期需警惕高位空头布局风险。

关键因素：
近期亚太地区环保政策变化、部分镍铁冶炼项目的减产、印尼矿产出口调整以及中国新能源政策逐步落地是影响各品种的关键变量。需求与供应的博弈尚未明朗，震荡仍是主要趋势。