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2023年1月6日大宗商品市场总结

核心内容概览

2023年1月6日，铁矿石、螺纹钢与沥青三大商品市场均呈现震荡走势，整体表现偏弱。市场供需格局呈现供增需弱的态势，技术面也显示震荡偏弱的特征。各品种均需关注供需变化及宏观政策动向。

铁矿石

主要观点

• 盘面走势：铁矿石2305主力合约本周整体下跌1.75%，处于高位震荡状态。
• 供应端：海外供应有所回升，巴西发运量环比增加132.1万吨，而澳洲发运量环比减少79.9万吨，但发往中国量仍保持一定水平。国内到港量环比大幅增加，主要因前期延误船只集中到港。
• 国产矿产量：11月国产矿产量同比增长0.6%，1-11月累计产量同比下降0.5%。
• 库存端：45港进口铁矿库存环比减少151.01万吨，连续两周去库，显示港口库存压力有所缓解。
• 需求端：钢厂开工率和产能利用率小幅回升，但因终端需求偏弱及钢厂盈利不佳，补库意愿有限，整体需求疲软。
• 技术面：周K线连续九连阳后本周转阴，但仍在多条周均线上方；日K线跌破5日均线，MACD指标开口向下，技术上震荡偏弱。

关键信息

• 供应端有所回升，但需求端偏弱。
• 钢厂节前补库空间有限，对价格支撑减弱。
• 技术面显示震荡走势，需关注后续供需变化及海外供应情况。

螺纹钢

主要观点

• 盘面走势：螺纹钢2305主力合约本周下跌1.71%，呈现震荡偏弱走势。
• 供给端：螺纹钢产量连续三周下降，上周产量为271.63万吨，供应收缩。
• 库存端：社会库存和厂库库存均出现累库，总库存增至568.99万吨，显示市场库存压力增大。
• 需求端：表观消费量连续两周下降，受春节临近及疫情扩散影响，现货市场需求萎缩，终端工地提前放假，建材成交走弱。
• 宏观经济：制造业PMI降至收缩区间，显示国内需求疲弱。但疫情防控政策优化及稳增长政策释放利好，市场预期有所回升。
• 技术面：周K线指标开口向上，日K线跌破5日和10日均线，MACD指标开口向下，技术上震荡。

关键信息

• 供应持续收缩，但库存持续累库。
• 需求端受春节和疫情双重影响，明显走弱。
• 宏观政策利好释放，但尚未完全兑现，市场预期偏弱。
• 技术面震荡，需关注供需变化及政策动向。

沥青

主要观点

• 盘面走势：沥青2306主力合约本周下跌2.29%，处于震荡调整状态。
• 供给端：国内炼厂产能利用率持续下行，截至1月4日为25.7%，供应压力有限。
• 库存端：社会库存小幅增加，厂库库存去化，显示市场存在一定的拿货积极性。
• 需求端：北方地区受冷空气影响，刚需放缓；南方地区仍有赶工需求支撑。临近年末，项目赶工结束，短期内需求难以明显回升。
• 成本端：近期原油价格大幅下挫，对沥青成本支撑减弱。
• 技术面：周K线指标开口向上，日K线跌破5日和10日均线，MACD指标有拐头向下迹象，技术上震荡。

关键信息

• 供应持续收缩，但库存小幅累库。
• 需求受季节和天气影响，区域分化明显。
• 原油价格下跌削弱成本支撑，短期震荡为主。
• 技术面显示震荡，需关注原油走势及供需变化。

总体市场展望

• 铁矿石：供应端有所回升，但需求端疲软，价格进一步上涨动力不足，后期需关注钢厂补库情况及海外供应。
• 螺纹钢：供需双弱，库存持续累库，短期震荡偏弱，政策利好尚未完全兑现，市场情绪偏谨慎。
• 沥青：供应压力有限，但需求季节性回落，成本端支撑减弱，短期震荡运行，后期需关注原油价格走势及需求恢复情况。

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