20250822-开源证券-北交所信息更新_战略聚焦新能源（风电_氢能_储能）与新基建（电网_数据中心）_4页_875kb

方盛股份研究报告总结

公司概述

本报告由开源证券发布，针对北交所上市企业方盛股份（股票代码832662.BJ）。公司战略聚焦新能源领域，特别是风电、氢能和储能，以及新基建如电网和数据中心。分析师诸海滨维持“增持”投资评级。

财务表现

2025年上半年，公司实现营收1.80亿元，同比增长15.41%；归母净利润1447.87万元，同比下降27.47%。预计2025至2027年，归母净利润将分别增至0.44亿、0.57亿和0.70亿元，EPS为0.51元、0.65元和0.80元/股，当前PE为79.0倍。

增长驱动因素

增长主要得益于风电领域订单增加、储能新客户订单量产以及内销市场强劲增长（内销增长39.55%，受益于国家碳中和政策和风电装机需求上升）。公司换热系统销售收入同比增长17.73%，主要由风电和储能需求拉动。

竞争优势

公司拥有105项专利（含19项发明专利），并与上海理工大学等多所高校建立产学研合作。2025年通过“国家级专精特新小巨人”认定，增强在清洁能源和节能领域的渗透潜力。

风险提示

面临原材料价格波动、汇率变动和应收账款风险。这些因素可能对公司盈利产生负面影响。

估值与结论

基于公司向新能源领域扩展的增长预期，维持“增持”评级。分析师看好其未来竞争力，认为公司有望在清洁能源市场获得更大份额。