20260813-广州期货-早间策略丨广州期货8月13日早间期货品种策略_6页_239kb

广州期货8月13日早间期货品种策略总结

核心内容概述

广州期货8月13日早间对多个期货品种进行了分析，涵盖商品、贵金属、化工、农产品、能源等多个领域。整体来看，多数品种处于震荡或偏弱运行状态，受成本支撑、供需格局、宏观环境及市场情绪等因素影响。部分品种如碳酸锂、工业硅等因成本上升或供应缩减而具备一定支撑，但整体仍面临需求疲软的压制。

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主要品种分析

锌

• 核心观点：下方成本支撑较强，上方需求拖累价格。
• 供应端：TC负值加深，冶炼减产检修，三季度产出预期下降。
• 需求端：镀锌边际回暖，但压铸和氧化锌需求清淡。
• 库存情况：伦锌库存处于历史低位，国内社库偏高且去化不畅。
• 操作建议：主力合约24500-26500元/吨，回调下沿低多，冲高不追高。

白糖

• 核心观点：现货疲弱，期价反弹受限。
• 供需背景：国内本榨季产量充沛，国际库存偏高。
• 操作建议：保持区间操作，主力合约参考2600-2800元/吨。

郑棉

• 核心观点：区间震荡，缺乏独立上行驱动。
• 供需背景：供应收缩与需求疲软并存，国内库存中低，但厂库去化不畅。
• 操作建议：主力合约参考23000-24000元/吨，跟随沪铝节奏运行。

油脂

• 核心观点：震荡整理，走势近弱远强。
• 供需背景：厄尔尼诺现象和政策支撑下，库存去化延续，但消费疲弱限制涨幅。
• 操作建议：短期偏强，中期价格重心下移，2609合约参考4600-5100元/吨。

PVC

• 核心观点：宽幅震荡，弱势磨底。
• 供需背景：供应阶段性收缩，但高库存压制采购积极性。
• 操作建议：主力合约参考4400-4700元/吨，短期震荡，中期承压。

乙二醇

• 核心观点：短期偏强，中期承压。
• 供需背景：库存持续去化，但后期新增产能释放将增加供应压力。
• 操作建议：2609合约参考4600-5100元/吨，短期支撑明显，中期需警惕供应修复。

PTA/PX

• 核心观点：短期供需改善难改中期偏弱。
• 供需背景：PTA开工负荷下降，但美伊地缘冲突支撑成本。
• 操作建议：TA2609合约参考5600-6050元/吨，短期偏强，中期偏弱。

天然橡胶

• 核心观点：维持震荡运行。
• 供需背景：供应端受天气影响，需求端疲软。
• 操作建议：建议观望，关注后续天气与需求变化。

鸡蛋

• 核心观点：期价止跌反弹，季节性上涨预期增强。
• 供需背景：延迟淘汰支撑供给，中秋国庆前旺季预期提升。
• 操作建议：谨慎看多，建议持有。

生猪

• 核心观点：期价弱势，但供需有望环比改善。
• 供需背景：短期需求疲软，但三季度存栏可能下降。
• 操作建议：维持谨慎看多，关注后续政策与需求变化。

蛋白粕

• 核心观点：中性偏弱，供增需减预期明显。
• 供需背景：USDA下调美豆单产，南美大豆上市，下游亏损导致需求下滑。
• 操作建议：建议观望，关注北半球天气及需求变化。

玉米与淀粉

• 核心观点：期价震荡调整，不确定性较大。
• 供需背景：下游需求疲软，进口与替代预期影响供需。
• 操作建议：建议观望，关注政策与市场变化。

螺纹钢

• 核心观点：现货成交偏弱，整体偏弱运行。
• 供需背景：库存压力大，需求疲软，政策与旺季预期影响走势。
• 操作建议：短期偏弱，关注后续政策与旺季表现。

玻璃

• 核心观点：库存压力大，现货低位，短期震荡。
• 供需背景：冷修进展缓慢，下游订单疲软。
• 操作建议：关注后续冷修进展，维持中性观点。

纯碱

• 核心观点：基本面偏弱，但近期因检修和换月期价反弹。
• 供需背景：产能过剩，需求走弱。
• 操作建议：建议观望，关注后续库存与需求变化。

贵金属

• 核心观点：金银小幅走强，其他金属表现分化。
• 宏观背景：美国CPI符合预期，加息预期降温，避险情绪回升。
• 操作建议：沪金、沪银可谨慎看多，其他金属需关注政策与市场情绪。

碳酸锂

• 核心观点：期价上涨，强预期弱现实。
• 供需背景：现货价格上涨，供应边际增加，需求仍偏弱。
• 操作建议：前期多单择高止盈，主力合约参考32000-40000元/吨。

工业硅

• 核心观点：成本上移，供应缩减，但库存压力制约上涨空间。
• 供需背景：部分产区电价上调，供应收缩，但库存高位。
• 操作建议：主力合约参考8200-8800元/吨，关注库存变化与减产消息。

镍

• 核心观点：围绕印尼镍矿配额预期震荡。
• 供需背景：镍矿价格下跌，中间品成本支撑减弱，配额尚未落地。
• 操作建议：主力合约参考12.6-13.5万元/吨，关注配额审批进展。

多晶硅

• 核心观点：强预期，弱现实，价格波动受限。
• 供需背景：供应边际增加，但需求受利润亏损与库存压力抑制。
• 操作建议：主力合约参考32000-40000元/吨，谨慎看待短期上方空间。

锡

• 核心观点：上行动能待旺季检验。
• 供需背景：全球显性库存低位，但下游采购谨慎。
• 操作建议：主力合约参考42-44万元/吨，关注旺季消费验证。

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总体市场环境

• 宏观层面：美国7月CPI数据符合预期，美联储加息预期走弱，市场情绪修复。
• 库存层面：多数品种库存处于低位或去化趋势，但部分品种如锌、PVC、白糖等库存压力仍存。
• 成本层面：部分品种如锌、工业硅、碳酸锂等受成本支撑，但多数品种成本端承压。
• 需求层面：多数品种需求疲软，尤其在传统淡季，但部分品种如鸡蛋、多晶硅等存在季节性或政策性需求预期。

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风险提示

• 市场存在不确定性，需关注政策变化、天气影响、地缘政治、库存波动等因素。
• 建议投资者根据自身风险偏好谨慎操作，关注品种间的联动效应。

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免责声明

本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。文中观点、结论和建议仅供参考，不构成操作依据，投资者据此操作风险自担。

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关于广州期货

• 成立于2003年，注册资本16.5亿元。
• 国有控股，实际控制人为广州市国资委，控股股东为越秀资本。
• 具备期货经纪、投资咨询、资产管理、风险管理等业务资格。
• 拥有五大期货交易所和能源交易中心会员资格，可代理所有国内期货品种交易。