> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # GEM上市特徵與財務總覽總結 ## 文檔核心內容 本文件為環球戰略集團有限公司（「本公司」）在港交所GEM（創業板）上市的財務報告，重點說明了GEM市場的特點、公司的財務表現、業務發展情況以及資本結構變動。 ## GEM市場特點 - GEM是為中小型公司設計的市場，這些公司通常帶有較高投資風險。 - 投資者應注意GEM市場的高波動性，並進行審慎考慮後才作出投資決定。 - GEM並無保證提供高流動性市場，且香港交易所及聯交所對報告內容不承擔任何責任。 ## 財務表現總覽 | 時間 | 收益 (HK$’000) | 虧損 (HK$’000) | 每股虧損 (HK cents) | |--------------|---------------|----------------|----------------------| | 2021年9月30日 | 71,486 | (22,767) | 基本: (15.20) / 攤薄: (15.20) | | 2020年9月30日 | 42,734 | (274,163) | 基本: (110.89) / 攤薄: (110.89) | | 2019年9月30日 | 35,925 | (63,662) | 基本: (40.71) / 攤薄: (42.65) | | 2018年12月31日 | 108,716 | 88,431 | 基本: (98.92) / 攤薄: (98.92) | | 2017年 | 49,749 | (39,998) | 基本: (49.35) / 攤薄: (49.35) | - **2021年度虧損減少92%**，主要歸因於2020年的重大減值。 - **天然氣業務**是主要收入來源，佔比約85%，收益為約7,150萬港元。 - **其他業務**如租賃及獨立財務顧問業務，收益相對較低，合計約1,051萬港元。 ## 財務比率分析 | 比率 | 2021年 | 2020年 | 2019年 | 2018年 | 2017年 | |----------------|--------|--------|--------|--------|--------| | 流動資產/流動負債 | 0.6 | 0.3 | 0.5 | 1.1 | 0.3 | | 資產/權益 | 3.4 | 6.7 | 1.8 | 1.5 | 2.4 | - 2021年流動比率為0.57，顯示流動資金管理有所改善。 - 2021年總資產負債比率為99%，表明公司負債水平較高。 ## 管理層討論及分析重點 ### 天然氣業務 - 本公司於2016年收購宜昌市標典天然氣利用有限公司，該公司擁有湖北宜昌地區30年的天然氣供應權。 - 由於園區企業遷移緩慢、客戶轉換燃煤鍋爐至天然氣鍋爐的進展較慢，以及疫情對供應穩定性造成影響，導致業務表現不穩定。 - 2021年對宜昌標典進行減值測試，其可收回金額與賬面值相若，未確認減值虧損。 - 2021年對該業務的預期收益增長率為13%，純利率為2%，與2020年的22%及4%相比有所下降。 ### 獨立財務顧問業務 - 本公司於2019年收購LW Insurance Brokers Limited，該公司專門從事保險經紀業務。 - 自收購後持續虧損，主要原因是行業競爭激烈、香港政治動亂導致經濟環境惡化，以及疫情影響。 - 管理層認為該業務缺乏專業代表，因此考慮暫停業務。 - 2021年確認商譽減值虧損約580,000港元。 ## 資本結構變動 - **資本重組**於2020年11月20日提出，包括削減股本及拆細股份。 - 每股面值由0.50港元削減至0.01港元，已發行股本由45,586,000港元減至911,720港元。 - 資本重組於2021年8月4日生效， authorised shares 增加至8,000,000,000股。 - **供股**於2021年9月9日完成，發行364,688,000股，籌集約58,350,000港元。 ## 結論 - 本公司在GEM上市後，業務表現有所改善，虧損大幅減少。 - 管理層對未來持樂觀態度，特別是天然氣業務，預期在政策支持下持續增長。 - 資本重組及供股已成功實施，有助於改善財務結構。 - 管理層將保持審慎策略，以確保公司的財務穩定與持續發展。