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长江期货养殖产业周报总结

核心内容概览

长江期货本周周报分析了生猪、鸡蛋、玉米等养殖相关品种的市场动态，从供需、价格、成本、利润等多维度对市场进行了详细解读，并提出了相应的策略建议与风险提示。

01 生猪：供需博弈僵持，价格震荡运行

主要观点

• 期现端：截至5月22日，全国生猪现货价格小幅上涨至9.58元/公斤，河南猪价上涨0.14元/公斤。生猪主力2607合约收于11190元/吨，较上周上涨400元/吨，07合约基差走弱至-1200元/吨。
• 供应端：2026年3月官方能繁母猪存栏量为3904万头，高于新设定的正常保有量3750万头。生产性能提升，对应2026年供应偏宽松，上半年供应压力较大，7月后供应将逐步收紧。
• 需求端：周度屠宰开工率和屠宰量小幅下跌，受消费淡季和气温升高影响，市场走货平淡。屠企亏损，收猪意愿低，冻品库容率小幅提升。
• 成本端：仔猪价格上涨，二元能繁母猪价格稳定，行业养殖亏损小幅扩大，自繁自养与外购仔猪利润分别为-274.1元/头和-221元/头。
• 周度小结：养殖端出栏计划环比收缩，低位局部二育入场和惜售情绪存在，价格有看涨预期，但供应充足和大猪偏多抑制涨幅。短期价格将继续低位震荡，中长期关注产能去化节奏。
• 策略建议：近月合约关注基差修复逻辑，07合约关注11300压力位和10800支撑位。远月合约保持升水，但需谨慎抄底，养殖企业可在合理利润之上逢高滚动套保。
• 风险提示：生猪疫情、规模场散户出栏情况、需求表现、二次育肥和冻品节奏、政策。

02 鸡蛋：需求支撑减弱，蛋价存回调风险

主要观点

• 期现端：截至5月22日，鸡蛋主产区均价4.52元/斤，主销区均价4.44元/斤，鸡蛋主力2607合约收于4020元/500千克，主力合约基差走弱至290元/500千克。
• 供应端：在产蛋鸡供给持续偏紧，新开产增量有限。养殖盈利高位，惜售延淘情绪加重，淘汰进度偏慢，老母鸡出栏微增。
• 需求端：蛋价高位运行，终端抵触高价，采购谨慎，销区销量环比下降，市场消化速度放缓。低价猪肉替代效应明显，南方多雨天气制约流通。
• 周度小结：鸡蛋市场震荡偏强、高位整固，但需求支撑有限，库存低位，短期蛋价承压，中长期产能去化缓慢，市场回调压力仍存。
• 策略建议：短期现货高位承压，库存低位但高价抑制需求，主力07合约基差小幅走弱但仍处于高位，谨慎摸顶介空，等待现货指引。中长期以波段操作思路对待。
• 风险提示：淘鸡、天气、饲料。

03 玉米：供需双弱，区间震荡运行

主要观点

• 期现端：截至5月22日，辽宁锦州港玉米平仓价2390元/吨，较上周下跌10元/吨。玉米主力2607合约收于2331元/吨，主力基差上涨至59元/吨。
• 供应端：国内玉米供应整体宽松，主产区售粮接近尾声，粮源集中至贸易商环节。华北地区因降雨影响，到货量先降后增，整体库存小降。
• 需求端：深加工企业开机率上涨，但行业亏损加重，原料采购支撑偏弱。饲料企业观望情绪浓厚，采购以刚需为主。新麦上市临近，替代品分流明显，饲用需求疲软。
• 周度小结：玉米市场偏弱震荡，东北因价格接近贸易战成本线维持稳定，华北价格随到货量波动，销区报价整体偏弱。供需疲软，价格以窄幅震荡为主。
• 策略建议：短期现货低位偏弱，底部有支撑，主力C2607合约运行区间参考2300—2430，以区间波段、低多高空思路操作，不追涨杀跌。
• 风险提示：天气、政策、替代品。

重点数据跟踪

能繁母猪存栏量

• 2026年3月官方能繁母猪存栏量3904万头，较去年12月降1.44%，同比降3.34%。行业全面亏损叠加政策引导，能繁母猪进入稳步去化通道。
• 2026年4月二元：三元能繁占比96%，配种分娩率79.54%，窝均健仔数11.41，生产性能处于同期高位水平。
• 根据综合仔猪和饲料数据，2026年上半年生猪供应处于同期高位，7月后供需边际改善。

出栏生猪均重

• 截至5月21日，全国生猪周度出栏均重128.79公斤，较上周略降。集团猪场出栏均重125.31公斤，散户出栏均重147.20公斤，整体均重略降但仍处于高位。

仔猪出生数

• 2026年4月仔猪出生数580.57万头，环比微降，同比仍增。2025年9月产能去化对应7月后供应边际减少。

二育销量趋势

• 2026年5月11-20日二次育肥销量占比1.16%，较上期下降0.63%。二育市场情绪有所降温，但仍有部分市场参与者参与。

屠宰加工利润

• 截至5月22日，屠宰加工利润-2.8元/头，较上周下降0.5元/头，继续处于亏损状态。

毛白现货价差

• 2026年5月毛白价差为4.0元/头，较上周略有变化，但整体趋势偏弱。

冻品库存率

• 截至5月22日，冻品库存率28.21%，较上周小幅上升，说明市场供应压力有所增加。

总结

• 生猪：供需博弈僵持，价格震荡运行，短期维持低位震荡，中长期关注产能去化节奏。
• 鸡蛋：需求支撑减弱，蛋价存回调风险，短期承压，中长期需关注产能去化及需求变化。
• 玉米：供需双弱，价格区间震荡，短期底部支撑明显，中长期供强需弱格局未改。

整体来看，养殖产业面临供需调整和成本压力，价格波动有限，需关注政策调控、市场情绪和天气等因素对市场的影响。