20241110-广发期货-白糖期货周报_短期维持高位震荡行情_25页_2mb

白糖期货周报总结

报告核心观点: 本报告分析白糖市场，短期维持高位震荡行情，中期逢高承压。关注6000元/吨压力位。

国际情况: 巴西糖厂提前收榨，雨量改善下个榨季产量前景。巴西10月出口量同比增加，但原糖冲高动能不足，高位震荡格局，承压24美分/磅。全球糖供应过剩预期小幅上调，Czarnikow预计24/25年度过剩470万吨。

国内情况: 结转库存偏低，支撑现货价格。新榨季启动，新糖报价低于陈糖，供应预期增加，期货市场面临上涨压力。短期内郑糖盘保持高位震荡，关注6000元/吨压力。库存和销售数据显示部分中性偏多信号。

核心指标分析:

• 巴西产出同比增加，出口量上升，但制糖比略有下降。
• 泰国产量恢复，预计1100万吨，同比增25%。
• 国内食糖进口减少，CFTC持仓空头增加。
• 现货价格维持升水，产区报价在6000-6600元/吨区间。

总体展望: 短期高位震荡，维持振荡格局；中期关注供应增加风险，逢高承压。潜在风险包括宏观波动、天气因素，以及国内消费淡季影响。

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