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晨会纪要总结（2026年6月4日）

核心内容概述

本次晨会聚焦市场策略、基金研究、债券研究、重要财经资讯、行业及公司动态、湖南经济动态等方面，全面分析了当前市场环境、资金流动、行业趋势及政策动向。

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市场策略分析

市场层面

• 指数表现：
  • 万得全A指数上涨 0.42%，收于 6955.53 点。
  • 上证指数上涨 0.22%，收于 4083.97 点。
  • 科创50指数上涨 2.11%，收于 1726.18 点。
  • 创业板指数上涨 1.65%，收于 4122.99 点。
  • 北证50指数下跌 0.48%，收于 1246.24 点。
• 分规模指数：
  • 超大盘股（上证50）上涨 0.02%。
  • 大盘股（中证A100）上涨 0.50%。
  • 中盘股（中证500）上涨 0.49%。
  • 小盘股（中证1000）上涨 0.57%。
  • 小微盘股（中证2000）上涨 0.19%。
• 分行业表现：
  • 通信、煤炭、电子板块表现较好。
  • 交通运输、建筑材料、综合板块表现靠后。

资金层面

• 万得全A指数中有 1711 家公司上涨，3723 家公司下跌。
• 涨停公司 82 家，跌停公司 30 家。
• 全市场成交额达 31531.25 亿元，较前一交易日增加 3402.75 亿元。

市场策略建议

• 大盘放量冲高回落，科创方向延续活跃。
• 短期内市场可能以震荡为主，指数趋势性下行概率较低。
• 投资者应关注硬科技方向核心个股的低吸机会及小票补涨机会，重点布局半导体、算力硬件产业链。
• 偏防守板块如煤炭、电力、消费等可作为配置方向。
• 资源股如油气、有色、稀土等或有反弹机会。
• 中长期来看，市场震荡上行趋势不变，建议合理控制仓位，转向低估值方向。

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基金研究动态

ETF产品表现

• 6月3日，万得LOF基金价格指数上涨 0.22%，ETF基金价格指数上涨 0.16%。
• 科创成长、通信、科创芯片、创业板人工智能等ETF表现较好。
• 恒生ETF华夏下跌 0.92%，标普500ETF博时下跌 0.34%，黄金ETF华安下跌 1.37%，国投白银LOF下跌 2.63%。

价值100指数ETF申报

• 南方、华夏、永赢、招商等8家基金管理人申报价值100指数ETF产品。
• 价值100指数近3年年化收益率 15.0%，年化波动率 16.8%，最大回撤 -15.1%。
• 该指数按季度调仓，权重较大的个股包括：兴业银行（4.70%）、中国海油（4.15%）、中国石油（3.16%）、潍柴动力（4.77%）、陕西煤业（6.16%）、格力电器（8.85%）等。

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债券市场综述

• 1年期国债收益率上行 0.39bp 至 1.16%，10年期国债收益率上行 0.92bp 至 1.71%，期限利差为 55.51bp。
• 1年期国开债收益率上行 0.21bp 至 1.35%，10年期国开债收益率上行 0.75bp 至 1.77%。
• DR001 上行 0.79bp 至 1.32%，DR007 下行 0.14bp 至 1.34%。
• 国债期货主力合约均下跌，其中10年期主力合约跌幅 0.06%。
• 信用利差方面，3年期AAA级信用利差下行 0.41bp 至 16.07bp，AA-AAA级等级利差下行 1.00bp 至 14.00bp。

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重要财经资讯

宏观经济

• 央行逆回购操作：6月3日央行7天期逆回购操作量为零，净回笼1776亿元。
• 中国物流业景气指数：5月份为 50.3%，重回扩张区间，业务总量、新订单、固定资产投资等分项指数均回升。
• 乘用车市场：5月零售同比下降 20%，新能源汽车零售同比下降 5%，但环比增长 15%。
• DeepSeek融资计划：计划首轮融资约 70 亿美元，预计估值 520-590 亿美元，梁文峰承诺投入 200 亿元自有资金，腾讯、宁德时代、网易、京东等也将参与投资。
• 富时中国A50指数调整：新增兆易创新、澜起科技、东山精密、胜宏科技、潍柴动力等标的，删除部分传统行业公司，调整将于6月22日生效。

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行业及公司动态

储能电芯市场

• 5月储能电芯头部集中度小幅回落，CR3为 46.38%，CR5为 59.37%。
• 头部企业包括宁德时代（29.1%）、亿纬锂能（9.7%）、湖北楚能（7.5%）。
• 行业整体开工率稳步上行，供需保持紧平衡，旺季前置特征明显。
• 宁德时代在大型储能项目落地和集采中标方面取得进展，40GWh钠离子电池项目完成环评公示。

A股开户数据

• 2026年5月A股新开户 276.53 万户，环比增长 11%，同比增长 77.76%。
• 截至5月末，2026年累计新开户 1729.68 万户，同比增长 57.94%。

公司动态

• 万润新能：拟增资参股公司磷化万润，构建“磷钛铁锂”产业布局，投资总额 18,000 万元。
• 丸美生物：与经典IP DORA达成联名合作，推出全链路限定护肤矩阵，覆盖抗衰、焕亮、修护等需求。

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湖南经济动态

湘股动态

• 金杯电工：孙公司完成增资 45,000 万捷克克朗（约1.46亿元），设立欧洲基地，已完成工商变更。

地方政策

• 省委金融委会议：毛伟明主持会议，强调推动金融强省建设，做好金融“五篇大文章”，提升金融对实体经济的支撑力。
• 金融指标：
  • 截至去年底，全省银行业资产总额突破 11 万亿元。
  • 存贷比为 88.6%，小微企业贷款余额同比增长 13.7%。
  • “五篇大文章”贷款余额 3.1 万亿元，增长 14.2%。
• 金融改革与监管：推进农信社、村镇银行改革，加强金融监管，防范化解金融风险。

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投资评级系统说明

类别	投资评级	评级说明
股票投资评级	买入	超越沪深300指数15%以上
	增持	相对沪深300指数变动幅度为5%-15%
	持有	相对沪深300指数变动幅度为-10%-5%
	卖出	落后沪深300指数10%以上
行业投资评级	领先大市	行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上
	同步大市	行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%-5%
	落后大市	行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上

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