20260804-中信建投期货-同样看涨_选择当期权的买方还是卖方_买入看涨期权和卖出看跌期权介绍_6页_2mb

期权策略总结：买入看涨期权与卖出看跌期权

核心内容

本文主要介绍了期权交易中两种“上涨时盈利”的基本策略：买入看涨期权和卖出看跌期权。文章通过表格和举例说明了这两种策略的盈亏逻辑、盈亏平衡点以及适用条件，帮助投资者理解如何在看涨行情中选择适合自己的策略。

主要观点

1. 策略概述

• 买入看涨期权：买方支付权利金，获得在到期日以行权价买入标的物的权利。
• 卖出看跌期权：卖方收取权利金，承担在到期日以行权价买入标的物的义务。

2. 盈亏特征

3. 行情预期

• 买入看涨期权：预期标的物价格上涨。
• 卖出看跌期权：预期标的物价格不下跌（上涨或横盘均可）。

关键信息

1. 盈亏平衡点

• 买入看涨期权：盈亏平衡点 = 行权价格 + 权利金
• 卖出看跌期权：盈亏平衡点 = 行权价格 - 权利金

2. 举例说明

买入看涨期权

• 行权价：5700元/吨
• 权利金：124元/吨
• 盈亏平衡点：5824元/吨
• 举例：若到期时标的价格为5900元/吨，行权盈利为200元/吨，扣除权利金后净盈利为76元/吨。

卖出看跌期权

• 行权价：5600元/吨
• 权利金：84元/吨
• 盈亏平衡点：5516元/吨
• 举例：若到期时标的价格为5500元/吨，卖方履约亏损100元/吨，扣除权利金后净亏损为16元/吨。

3. 图形分析

• 买入看涨期权：盈亏关系图中，左侧为亏损区域（标的价格低于行权价），右侧为盈利区域（标的价格高于盈亏平衡点），且盈利随价格上升而无限扩大。
• 卖出看跌期权：盈亏关系图中，右侧为盈利区域（标的价格高于或等于行权价），左侧为亏损区域（标的价格低于盈亏平衡点），亏损随价格下跌而无限扩大。

两个策略的对比

选择策略的建议

• 买入看涨期权适合风险承受能力较低但预期标的物价格将上涨的投资者。
• 卖出看跌期权适合风险承受能力较高，且认为标的物价格不会大幅下跌的投资者。
• 选择策略时应结合对行情方向的判断、预期波动幅度以及自身风险承受能力。

实盘交易大赛信息

• 比赛时间：2026年3月27日 - 2026年9月30日
• 报名时间：即日起 - 2026年9月29日
• 比赛主办方：中信建投期货互联网金融部
• 参赛方式：通过官方渠道报名，参与实盘交易，赢取大奖。

风险提示

• 期权交易存在风险，需充分了解交易规则及风险，评估自身风险承受能力后谨慎参与。
• 文章内容仅为期货/期权交易知识的介绍，不构成任何交易建议。

其他信息

• PTA期货价格：当前为5690元/吨
• 期权交易单位：1手 = 5吨PTA期货合约
• 中信建投期货：是国内最早成立的十家专业期货公司之一，经中国证监会批准，专业从事商品期货交易。