20260521-华泰期货-黑色建材日报_远端预期不佳_钢材震荡运行_12页_3mb

文档内容总结

核心内容概述

本文档分析了多个大宗商品的市场走势，涵盖钢材、玻璃、纯碱、硅锰、硅铁、铁矿石、焦炭、焦煤、动力煤等。整体市场呈现震荡运行态势，受供需关系、政策影响、成本支撑及市场预期等因素影响，价格波动较为有限，缺乏明确趋势。

主要观点与关键信息

钢材市场分析

• 玻璃：

  • 期货价格窄幅震荡，现货价格企稳，市场以刚需为主，成交偏弱。
  • 供需双弱，库存压力大，4月地产数据下行，远端消费预期不佳，短期价格维持低位震荡。
  • 部分地区因降雨影响，产量下降，政策扰动存在。

• 纯碱：

  • 期货价格震荡偏弱，现货成交以刚需为主。
  • 连云港碱业产量增加，纯碱日产小幅回升。
  • 4月出口增长显著，1-4月同比增幅达41.67%，但高库存压制价格高度。
  • 短期价格维持低位震荡，后期需关注能源价格波动和产线检修情况。

• 硅锰与硅铁：

  • 硅锰：期货震荡运行，现货价格稳定，主流钢招定价仍在博弈，北方市场价5700-5800元/吨，南方市场价5850-5930元/吨。
  • 硅铁：期货持续震荡偏强，钢厂5月招标进行中，主产区72硅铁自然块现金含税出厂价5400-5500元/吨，75硅铁报价5900-6000元/吨。
  • 硅锰产量小幅回落，需求增长空间有限，库存处于五年高位，成本支撑减弱，短期震荡。
  • 硅铁产量相对高位，利润修复，潜在矛盾累积，库存压力显现，短期震荡，后期关注能源价格和产量变化。

市场策略

• 玻璃：震荡
• 纯碱：震荡
• 硅锰：震荡
• 硅铁：震荡
• 跨期与跨品种：无

风险提示

• 玻璃：房地产政策、宏观数据情况、浮法玻璃下游需求、纯碱产线检修、浮法及光伏玻璃产线复产冷修情况等。
• 硅锰与硅铁：宏观政策、产能利用率变化、锰矿供给、港口锰矿库存及下游需求情况等。

图表概览

钢材相关

• 图1：上海螺纹现货价格走势图
• 图2：上海热卷现货价格走势图
• 图3：螺纹期货主力合约收盘价走势图
• 图4：热卷期货主力合约收盘价走势图
• 图5：上海螺纹主力合约基差走势图
• 图6：上海热卷主力合约基差走势图
• 图9：螺纹华北唐山毛利润
• 图10：螺纹华东江苏毛利润
• 图11：螺纹盘面近月利润
• 图12：螺纹盘面远月利润
• 图13：热卷华北唐山利润
• 图14：热卷华东江苏利润
• 图15：热卷盘面近月利润
• 图16：热卷盘面远月利润

其他大宗商品

• 图17：青岛港PB粉现货价格走势图
• 图18：青岛港超特现货价格走势图
• 图19：铁矿石期货主力合约走势图
• 图20：铁矿石主力合约最小基差走势图
• 图21：青岛港超特主力合约基差走势图
• 图22：青岛港PB粉主力合约基差走势图
• 图23：港口现货成交7日移动平均
• 图24：255家钢厂废钢到货量
• 图25：准一焦炭现货价格走势图
• 图26：焦炭期货主力合约走势图
• 图27：港口准一主力合约基差走势图
• 图28：山西厂库中硫主力合约基差走势图
• 图29：山西中硫现货焦煤价格走势图
• 图30：焦煤主力合约价格走势图
• 图31：蒙5#主力合约基差走势图
• 图32：山西中硫主力合约基差走势图
• 图33：沙河重碱低端现货价格走势图
• 图34：纯碱期货主力合约走势图
• 图35：纯碱期货主力合约基差走势图
• 图36：浮法玻璃现货市场价走势图
• 图37：玻璃期货主力合约走势图
• 图38：玻璃期货主力合约基差走势图
• 图39：鄂尔多斯Q5500动力煤现货价走势图
• 图40：鄂尔多斯Q5000动力煤现货价走势图
• 图41：内蒙古硅锰FeMn65Si17市场价
• 图42：宁夏硅铁市场价
• 图43：硅锰主力合约收盘价
• 图44：硅铁主力合约收盘价

本期分析研究员

• 邢亚文：从业资格号 F3054449，投资咨询号 Z0016137
• 邝志鹏：从业资格号 F3056360，投资咨询号 Z0016171
• 余彩云：从业资格号 F03096767，投资咨询号 Z0020310
• 刘国梁：从业资格号 F03108558，投资咨询号 Z0021505

投资咨询业务资格

• 证监许可【2011】1289号

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