> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 油品期权早报总结 ## 核心内容概述 本报告为五矿期货有限公司发布的油品期权早报，涵盖液化气（PG）与原油（SC）期权品种的市场数据、期权因子分析以及行情解读与策略建议。报告旨在为投资者提供市场动态、波动率变化及策略参考，但明确声明不构成具体交易建议。 --- ## 标的期货市场数据 | 期权品种 | 标的合约 | 最新价 | 标的涨跌 | 涨跌幅 | 成交量(万手) | 量变化 | 持仓量(万手) | 仓变化 | |----------|----------|--------|----------|--------|--------------|--------|--------------|--------| | PG | pg2610 | 5148 | -66 | -1.26% | 94731 | -27377 | 97614 | +1288 | | SC | sc2609 | 515.2 | +2.2 | +0.42% | 131989 | 0 | 30979 | +669 | - **PG（液化气）**：昨日收盘价为5148元，较前日下跌66元，跌幅1.26%。成交量下降，持仓量略有增加。 - **SC（原油）**：昨日收盘价为515.2元，较前日上涨2.2元，涨幅0.42%。成交量保持稳定，持仓量增加。 --- ## 期权因子分析 ### 1. 量仓PCR（Put/Call Ratio） #### PG（液化气期权） - 成交量PCR：1.11 - 量PCR变化：-0.24 - 持仓量PCR：0.68 - 仓PCR变化：+0.01 #### SC（原油期权） - 成交量PCR：1.15 - 量PCR变化：-0.06 - 持仓量PCR：0.71 - 仓PCR变化：+0.07 - **PG**：成交量PCR略高于1，表明市场偏空情绪略占上风；持仓量PCR处于0.68，表明看跌期权持仓占比相对较高。 - **SC**：成交量PCR略高于1，持仓量PCR为0.71，显示看跌期权持仓相对看涨期权更活跃。 ### 2. 压力支撑位 #### PG（液化气期权） - 平值行权价：4950 - 压力位：7000 - 支撑位：4500 - 加权隐波率：39.01% - 加权隐波率变化：-2.41% - 年平均隐波率：37.18% - HISV20：58.96% #### SC（原油期权） - 平值行权价：520 - 压力位：600 - 支撑位：450 - 加权隐波率：61.29% - 加权隐波率变化：-4.42% - 年平均隐波率：54.07% - HISV20：45.24% - **PG**：隐含波动率处于年平均水平之上，市场预期波动性有所下降。 - **SC**：隐含波动率高于年平均，市场对价格波动的预期相对较高。 --- ## 行情解读与策略建议 ### 标的行情解析 1. **PG（液化气）**：价格下跌，成交量减少，持仓量增加，表明市场情绪偏空。 2. **SC（原油）**：价格上涨，成交量稳定，持仓量增加，市场情绪偏多但波动率预期较高。 ### 期权策略建议 1. **方向性策略**： - **PG**：当前成交量和持仓量较小，建议谨慎操作，可考虑构建看跌期权熊市价差组合策略，如：B\_PG2610P490，S\_PG2610P530。 - **SC**：建议构建看跌期权熊市价差组合策略，如：B\_SC2609P490，S\_SC2609P530。 2. **波动性策略**： - 建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值，动态调整持仓头寸，以保持delta中性。如：S\_SC2609P510和S\_SC2609C560。 --- ## 免责声明与版权信息 - **免责声明**：本报告基于可靠资料来源，力求提供精确数据和客观分析，但对因此导致的任何损失不承担责任。 - **版权信息**：本报告版权为五矿期货有限公司所有，未经书面许可，不得以任何形式复制、传播或存储。 --- ## 公司总部信息 - **地址**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **电话**：400-888-5398 - **网址**：www.wkqh.cn