2025-07-14-中邮证券-有色金属行业报告（2025.07.07-2025.07.11）_下游招标频繁_看好氧化镨钕供需改善页_12页_1mb

总结：有色金属行业周报分析

行业投资评级维持“强于大市”，核心观点为下游招标频繁，稀土氧化镨钕供需改善。

主要分析内容如下：

• 稀土市场：磁材企业频繁招标提振市场信心，氧化镨钕供给减少、需求增加，价格继续上行，预计短期维持上涨趋势。

• 贵金属市场：美国非农数据超预期，金价上涨，配置性价比提升，看好黄金长期配置价值。

• 铜市场：铜价高位震荡，受关税影响和全球贸易博弈主导，预计围绕成本支撑震荡，短期关注关税落地情况。

• 铝市场：铝价震荡上行，库存继续去化，在贸易缓解背景下看好价格走势，利润有望提升。

• 锑市场：供需结构短期保持紧张，库存低位，锑价走稳后备货行情可能开启。

投资建议：关注以下公司：华钰矿业、金徽股份、盛达资源、兴业银锡、株冶集团、湖南黄金、山金国际、赤峰黄金、紫金矿业、洛阳钼业、神火股份、云铝股份。

风险提示：宏观经济波动、需求不及预期、供应超预期释放、公司项目进度延迟。