20250508-国金证券-5月8日信用债异常成交跟踪_8页_791kb

根据Wind数据及国金证券研究所分析，当前债券市场呈现以下特征：

1. 折价成交情况：折价成交的个券中，“24产融04”估值偏离幅度显著；净价上涨成交的个券中，“25南宁高新MTN002”偏离程度较高，二永债中的“25邮储永续债01BC”及商金债中的“25浙商银行债01B”亦呈现较大偏离。
2. 成交收益率分布：收益率高于10%的个券中，地产债表现突出。信用债估值收益变动主要集中在-5%至0%区间，非金信用债成交期限多为2-3年，其中05年内品种折价成交占比最高；二永债成交期限集中在4-5年，但1-15年期品种多以折价成交。
3. 行业差异：纺织服饰行业债券平均估值偏离最大，需重点关注该领域风险。

风险提示：

• 统计数据可能存在偏差或遗漏，报告基于CFETS及交易所成交数据，实际结果可能因统计时间或方法不同而异；
• 高估值个券存在信用风险，需关注主体资质变化。

报告附有9张图表，分别展示折价成交跟踪、净价上涨个券成交情况、二永债及商金债成交分布、收益率高于10%的个券、估值偏离分布、非金信用债期限分布、二永债期限分布、各行业折价成交比例及规模等数据，供进一步参考。

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