20220714-第一财经研究院-高频数据看宏观_核心CPI增长基本稳定_PPI涨幅持续缩小_8页_665kb

第一财经研究院高频数据看宏观总结

核心内容

2022年7月6日至7月12日期间，第一财经研究院发布了《高频数据看宏观》调研报告，对中国经济运行情况进行了详细分析。报告涵盖了货币政策、利率变化、社会融资、企业部门、居民部门、航运市场、房地产市场以及全球视角等多个方面。

主要观点

• 高频经济活动指数：截至7月12日，中国高频经济活动指数（YHEI）为0.95，较一周前下降0.14，为6月10日以来最低水平。除“沿海煤炭运价指数”外，其他正向指标均有明显下降。
• CPI与核心CPI：6月CPI同比增长2.5%，为今年以来最高，核心CPI增长1.0%，基本保持稳定。CPI增速加快主要由食品和能源价格上涨推动。
• PPI：6月PPI同比增长6.1%，较上月缩小0.3个百分点，已连续八个月增速放缓。生活资料价格同比增长1.7%，生产资料价格同比增长7.5%。
• 货币政策：央行通过公开市场净回笼资金1810亿元，银行间隔夜回购利率下跌14个基点至1.26%，7天回购利率下跌10个基点至1.6%。
• 国债收益率：1、5、10年期国债到期收益率分别下跌7.55、7.21、2.16个基点，至1.93%、2.62%、2.81%。
• 企业债利差：5年期AAA、AA+、AA级企业债与国债利差分别上涨2.32、2.33、2.33个基点。
• 房地产市场：一线、二线、三线城市新房成交面积周环比分别下跌38.44%、47.8%、22.57%；二手房成交面积周环比分别下跌11.21%、2.39%、4.52%。
• 航运市场：中国沿海散货运价指数（CCBFI）上涨53.93至1144.75点，波罗的海干散货价格指数下跌85至2013点。
• 全球视角：美元指数上涨1.64点至108.16点，人民币兑美元汇率下跌335个基点至6.7345。标普大宗商品指数总指数下跌1.24%，能源指数下跌1.85%，工业金属及农业指数下跌2.56%。

关键信息

1. 央行货币操作

• 净回笼资金：截至7月12日的一周，央行货币净投放下跌至-1810亿元。
• 逆回购：逆回购投放额度为150亿元，7天逆回购中标利率为2.1%。
• 利率变化：银行间隔夜回购利率下跌14个基点至1.26%，7天回购利率下跌10个基点至1.6%。
• 互换合约利率：1年期互换合约利率下跌7.86个基点至2.13%，5年期互换合约利率下跌7.11个基点至2.61%。

2. 社会融资与经济指标

• 新增社融：6月新增社融总额为51700亿元，环比上涨85.17%，同比上涨39.67%。
• 人民币贷款：人民币贷款同比上涨31.96%。
• 工业数据：5月克强指数为4.928936，工业增加值同比上涨0.7%。
• 大宗商品价格：标普大宗商品指数总指数下跌1.24%，能源指数下跌1.85%，工业金属及农业指数下跌2.56%。

3. 企业部门

• 钢铁价格：唐山钢坯价格周环比下跌4.08%至3760元/吨，过去一个月下跌16.81%。
• 水泥价格：全国水泥价格指数下跌0.9点至143.13点。
• 煤炭价格：环渤海动力煤价格周环比为0，维持在733元/吨。

4. 居民部门

• CPI数据：6月CPI同比上涨2.5%，核心CPI同比上涨1.0%。
• 汽车销售：6月汽车销售同比上涨23.8%，乘用车销售同比上涨41.2%，商用车销售同比下跌37.4%。

5. 房地产市场

• 新房成交面积：一线、二线、三线城市新房成交面积周环比分别下跌38.44%、47.8%、22.57%。
• 二手房成交面积：一线、二线、三线城市二手房成交面积周环比分别下跌11.21%、2.39%、4.52%。
• 土地成交面积：截至7月3日当周，百城土地成交面积为2242.49万平方米，周环比上涨3.44%。
• 新屋开工：5月新屋开工面积累计同比下跌30.6%。

全球视角

• 美元指数：上涨1.64点至108.16点。
• 人民币汇率：人民币兑美元汇率下跌335个基点至6.7345。
• Libor利率：美元隔夜与3月Libor分别上涨1.6、2.5个基点；欧元隔夜与3月Libor分别下跌0.6、0.6个基点。
• VIX指数：芝加哥期权期货交易所VIX指数下跌0.25点至27.29点。
• 外汇储备：6月中国官方外汇储备减少565.08亿美元至3.071万亿美元。

总结

本报告通过高频数据对当前中国经济运行状况进行了全面分析，指出经济活动指数下降、CPI增速加快、PPI涨幅缩小等趋势。同时，报告还涵盖了货币政策、利率变化、社会融资、企业部门、居民部门、航运市场、房地产市场以及全球视角等多个维度，为政策制定和市场分析提供了重要参考。