20230329-东吴证券-环保行业点评报告_工信部印发有色金属行业智能制造标准体系建设指南_8页_1022kb

环保行业点评报告总结

核心内容概述

本报告聚焦于环保行业的最新动态、投资机会及风险提示，涵盖政策导向、市场行情、公司公告、行业新闻等多个方面，为投资者提供全面的行业分析与投资建议。

主要观点与关键信息

1. 政策动态与行业趋势

• 工信部印发有色金属行业智能制造标准体系建设指南：提出到2025年基本形成智能制造标准体系，涵盖基础综合、装备与系统、智能工厂及评价等，推动行业智能化发展。
• 证监会推进REITs常态化发行：从市场体系建设、审核流程、监管制度和配套政策四方面提出10条措施，推动基础设施领域REITs发展。
• 探索中国特色估值体系：强调环保板块国企价值重估潜力，指出地方国企/中央国企在环保板块中占比低但市值贡献高，建议关注相关企业如【碧水源】【节能国祯】【中建环能】等。

2. 投资机会分析

• 环保设备与技术领域：
  • 美埃科技：空气净化设备龙头，满足半导体级生产要求。
  • 国林科技：臭氧设备龙头，实现国产替代。
  • 景津装备：全球压滤机龙头，受益于新能源、砂石骨料等新兴领域。
  • 仕净科技：光伏制程污染防控设备龙头，拓展水泥固碳与光伏电池片业务。
• 再生资源领域：
  • 赛恩斯：重金属资源化治理技术领先，获紫金持股。
  • 高能环境：危废资源化龙头，受益于经济复苏与项目放量。
  • 英科再生、三联虹普：受益于欧盟再生PET强制立法，2025年占比不低于25%，2030年不低于30%。
  • 卓越新能：关注生物油与欧洲UCO替代需求。
• 天然气领域：
  • 新奥股份、天壕环境、九丰能源：受益于全球气价回落与城燃毛差修复，具备核心资产价值。

3. 市场与碳交易动态

• 环保指数表现：2023年3月29日，环保指数下跌0.92%，沪深300指数微涨0.17%。
• 全国碳市场（CEA）：当日无涨跌幅，收盘价56元/吨，成交量100吨，累计成交量2.33亿吨，累计成交额106.47亿元。
• CCER市场：四川、深圳、天津挂牌成交量分别为301吨、10吨、51146吨，均价分别为79.15元、176.9元、未提供。

4. 公司公告亮点

• 仕净科技：拟发行股票融资4.2亿元，中标12.3亿元综合配套项目。
• 百川畅银：控股股东质押35%可转债，显示公司流动性风险。
• 清水源：2022年营收增长10.18%，但净利润为负，主要因股权交易未达预期。
• 陕西黑猫：营收增长22.78%，但净利润下降81.80%。
• 沃顿科技：通过高新技术企业认定，享受15%企业所得税优惠。

5. 风险提示

• 政策推广不及预期：相关环保政策执行力度可能影响行业发展。
• 利率上升：可能增加融资成本，影响企业盈利能力。
• 财政支出低于预期：可能对环保行业投资形成压力。

投资建议

• 重点推荐：美埃科技、国林科技、景津装备、仕净科技、天壕环境、高能环境、英科再生、三联虹普、新奥股份、九丰能源、光大环境、瀚蓝环境、绿色动力、洪城环境、中国水务、中再资环等。
• 建议关注：金科环境、卓越新能、山高环能、ST龙净、盛剑环境等。

行业前景展望

环保行业在政策推动、技术升级与市场需求增长的多重因素下，具备长期发展潜力。特别是智能制造、再生资源利用及碳市场建设等方向，将成为行业增长的重要引擎。建议投资者关注具备技术优势、政策红利与市场拓展能力的企业，把握行业转型与升级带来的投资机会。

数据来源与免责声明

• 数据来源：上海环境能源交易所、东吴证券研究所等。
• 本报告仅为东吴证券客户参考，不构成投资建议，投资者需谨慎决策，自行承担风险。