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金属与贵金属市场总结

核心内容概述

本报告总结了8月份国内及国际主要金属与贵金属的市场表现，包括铜、铝、铅、锌、镍以及黄金和白银的收盘价、涨跌幅及相关市场动态。同时，结合宏观经济数据和市场情绪，分析了各金属的短期走势与中长期趋势。

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主要金属市场分析

铜（CU2210）

• 收盘价：63190元/吨
• 涨跌幅：1.46%
• 市场表现：
  • 伦铜隔夜反弹，收于8004美元/吨，日内窄幅震荡。
  • 沪铜小幅高开后收十字线，收盘于63190元/吨。
  • 冬季临近，欧洲能源供应担忧加剧，美元走弱推动外盘金属偏强。
  • 国内铜下游需求继续改善，现货基差维持高位。
  • 短期市场偏乐观，铜价中期或延续区间震荡走势。
  • 上方压力：64000元/吨
  • 下方支撑：60000元/吨
  • 今日国际铜现货与沪铜升水：小幅走低至689元/吨。

铝（AL2210）

• 收盘价：18765元/吨
• 涨跌幅：0.13%
• 市场表现：
  • 伦铝震荡偏强收十字星，收于2292.5美元/吨。
  • 沪铝小幅低开后弱势震荡收小阴线。
  • 欧洲能源危机持续，国内铝下游需求平淡。
  • 云南、四川等地电价成本压力下，铝供应节奏缓慢。
  • 供需两淡，铝价或维持区间震荡走势。
  • 上方压力：19000元/吨
  • 下方支撑：17000元/吨

锌（ZN2210）

• 收盘价：24825元/吨
• 涨跌幅：1.58%
• 市场表现：
  • 伦锌重心小幅上移，收小阳线。
  • 沪锌重心继续上移，收小阳线。
  • 欧洲天然气价格高位运行，锌冶炼支撑海外供应偏紧。
  • 伦锌库存低位徘徊，9月国内外加工费低位小幅回升，矿端紧张缓解。
  • 预计9月产量将大幅增加。
  • 上周镀锌开工率受限电影响小幅回落，房地产拖累锌合金开工率下滑。
  • 国内锌供应逐渐增加，但需求未改善，锌价上方空间有限。
  • 后期关注点：下游需求变化。

铅（PB2210）

• 收盘价：15145元/吨
• 涨跌幅：1.30%
• 市场表现：
  • 伦铅继续反弹收阳线。
  • 沪铅跳空高开后反弹收阳线。
  • 国内外铅矿加工费回升，供应端趋于宽裕。
  • 原生铅开工率大幅回升至高位，再生铅受限电影响供应压力下滑。
  • 下游消费旺季蓄企开工率维持高位，原生铅优势显现。
  • 短期走势：震荡偏强。

镍（NI2210）

• 收盘价：191800元/吨
• 涨跌幅：5.91%
• 市场表现：
  • 伦镍表现强劲，沪镍亦大幅上涨。
  • 镍价涨幅较大，主要受市场情绪及美元走弱影响。

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贵金属市场分析

黄金（AU2212）

• 收盘价：389.66元/克
• 涨跌幅：0.40%
• 市场表现：
  • 金银比低开低走，回到87点附近。
  • 贵金属整体震荡反弹，白银涨幅较大。
  • 晚间关注美国CPI数据，可能影响贵金属走势。

白银（AG2212）

• 收盘价：4466元/千克
• 涨跌幅：4.69%
• 市场表现：
  • 白银涨幅显著，反映市场对避险资产的偏好。
  • 美国8月一年期通胀预期降至5.7%，三年期降至2.8%。
  • 美联储理事沃勒支持继续加息，以抑制通胀。

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市场展望与影响因素

• 宏观经济：8月人民币贷款增加1.25万亿元，M2同比增长12.2%，M1同比增长6.1%，社会融资规模增量为2.43万亿元，显示国内流动性偏暖。
• 国际环境：美元走弱，欧洲能源危机持续，影响金属价格走势。
• 国内因素：部分地区限电影响金属供应，下游需求改善有限，供需关系决定价格区间。
• 通胀预期：美国通胀预期回落，但美联储仍保持加息立场，可能对贵金属形成支撑。
• 全球流动性：收紧压力存在，但国内宏观环境相对有利，支撑金属市场情绪。

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分析师信息

分析师	从业资格号	投资咨询资格证号
张天骜	F3002734	Z0012680
蔡丽	F0236769	Z0000716
唐凌甄	F3025407	Z0015048

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