> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 北交所市场分析总结 ## 核心内容概述 本报告聚焦北交所市场在2026年第二季度的表现与发展趋势，重点分析了北交所被动指数基金的配置情况、市场估值与流动性、新股上市情况及新三板市场现状。同时，报告指出北交所专精特新指数具备良好的收益韧性，且市场估值相对科创板和创业板更具性价比，未来具备较大发展潜力。 --- ## 主要观点 1. **被动指数成为北交所配置核心力量** - 2026年第二季度，公募基金重仓北交所的机构数量达53家，环比增长15.22%。 - 重仓基金数量达185支，环比增长30.28%。 - 被动指数和指数增强型基金合计占比36.76%，是北交所配置的核心投资类型。 - 北证50指数基金规模持续增长，截至2026年7月末，基金规模达138.55亿元，份额达241.14亿份。 - 未来若ETF产品落地，将提升板块流动性，吸引更多增量资金入场。 2. **专精特新指数具备收益韧性** - 北证专精特新指数在2025年上行周期中涨幅高于北证50，2026年回调阶段跌幅更小。 - 专精特新成分股营收和归母净利润复合增速分别为57.73%和36.76%，显著高于北证50。 - 专精特新成分股毛利率、净利率及ROE均高于北证50，盈利能力更强。 - 北交所专精特新“成分供给”持续充裕，板块纯度有望不断提升。 3. **北交所市场表现** - 本周（2026.7.27-2026.7.31）北证50上涨5.00%，报1,083.27点，PETTM为42.97X。 - 北证专精特新指数上涨2.96%，报1,860.34点，PETTM为58.77X。 - 北交所整体PE估值为31.92X，相比科创板和创业板更具估值性价比。 4. **新股上市情况** - 本周千岸科技在北交所上市，首日涨幅达138.81%。 - 2025年1月1日至2026年7月31日，共有70家企业在北交所上市，其中千岸科技是近期上市的新股。 5. **新三板市场分析** - 新三板挂牌企业总数呈现先增长后缓步减少的趋势。 - 总市值维持在较低水平，流动性及融资能力仍需改善。 - 新三板作为北交所的前身，已培育出多家在沪深北及港交所上市的企业。 --- ## 关键信息 ### 北交所指数与基金配置 - **北证50指数**：截至2026年7月31日，基金规模达138.55亿元，份额达241.14亿份，较2025年末增长13.34%。 - **北证专精特新指数**：截至2026年7月31日，基金规模达138.55亿元，份额达241.14亿份，较2025年末增长13.34%。 - **被动基金占比**：2026年第二季度被动基金占比达36.76%，是北交所配置的主要力量。 ### 市场估值与流动性 - **北交所整体PE**：截至2026年7月31日为31.92X，较2025年末增长1.00X。 - **科创板与创业板PE**：分别为89.32X和40.45X，北交所估值更具性价比。 - **估值结构变化**：高估值企业数量下降，低估值企业数量回升，北交所估值在0-50X的企业占比达70.69%。 - **日均成交额**：2026年7月31日为210.85亿元，日均换手率4.33%。 - **北证50和北证专精特新指数**：日均换手率分别为1.61%和2.64%，较上周略有下降。 ### 行业板块市盈率 - **高端装备**：PETTM为27.56X。 - **信息技术**：PETTM为50.14X。 - **化工新材**：PETTM为35.74X。 - **消费服务**：PETTM为31.32X。 - **医药生物**：PETTM为25.97X。 ### 推荐关注股票池 - **信息技术产业链**：万源通、奥迪威。 - **化工新材料产业链**：佳先股份、中裕科技、广信科技、锦华新材、瑞华技术、天工股份、能之光、国亮新材。 - **高端装备产业链**：开发科技、同力股份、五新智能、长虹能源、林泰新材、三协电机、捷众科技、世昌股份、苏轴股份、阿为特、易实精密、美德乐。 - **医药生物产业链**：锦波生物、梓橦宫、普昂医疗、海昇药业。 - **消费服务产业链**：海菲曼、骑士乳业、润农节水、江天科技。 --- ## 风险提示 1. 政策落地不达预期风险。 2. 数据统计误差风险。 3. 宏观环境风险。