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沪铅期货日报总结（20251224）

核心内容

本报告为沪铅期货的日报分析，涵盖期货市场行情、现货市场基差、影响因素及行情展望等内容，由研究员曹柏泉撰写。

1. 期货市场行情

1.1 合约行情

• 沪铅pb2602合约：当日呈现震荡上涨走势，收阳K线。
• 涨幅：较昨日上涨1.53%，收盘价为17225点。
• 成交量：68022手
• 持仓量：56538手
• 持仓变化：减少1548手

1.2 品种价格

1.3 关联行情

• 沪铅期权pb2601合约：今日部分看涨期权价格显著上涨，尤其pb2601C17200合约收盘价为64元/吨，涨幅49%。
• 期权市场表现：
  • pb2601C17200：收盘价64元，涨跌2为49%，成交量7088手，持仓量变化+22手。
  • pb2601C17400：收盘价31元，涨跌2为18%，成交量7170手，持仓量变化-40手。
  • pb2601C17600：收盘价14元，涨跌2为3%，成交量5534手，持仓量变化+315手。
  • pb2601C17800：收盘价8元，涨跌2为0%，成交量1392手，持仓量变化+111手。
  • pb2601C18000：收盘价4元，涨跌2为0%，成交量2194手，持仓量变化-30手。

2. 现货市场

2.1 基差数据

• 今日现货价格：17025元/吨
• 上个交易日现货价格：16875元/吨
• 今日基差：-200元/吨
• 上个交易日基差：-120元/吨

3. 影响因素

3.1 产业资讯

• 宏观面：

  • 美国三季度实际GDP年化环比修正值为+4.3%，高于预期。
  • 核心PCE为+2.9%，符合预期。

• 基本面：

  • 加工费低位持稳。
  • 湖南环保督察影响粗铅供应，部分企业预计12月底复产。
  • 再生铅方面，废电瓶报价坚挺，成本支撑明显。

• 需求端：

  • 汽车启动电池进入冬季替换旺季，需求有所支撑。
  • 电动自行车电池需求疲软，整体以刚需为主。

4. 行情展望

• 国金期货观点：
  • 重污染天气管控对再生铅供应造成影响。
  • 电动车换新国标后消费下滑，铅市供需均趋弱。
  • 预计短期铅价上行空间有限。

风险揭示及免责声明

• 国金期货已取得中国证监会期货投资咨询业务资格。
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• 期市有风险，入市需谨慎。