20260711-天风证券-天风_地产_环保公用_ESG月报_十五五_能源规划更重视脱碳与绿电消纳_3页_1005kb

“十五五”能源规划总结

核心内容

“十五五”能源规划强调能源结构的绿色低碳转型，重点在于电力脱碳、工业节能、系统调节、技术创新四大领域。规划通过新增多项指标，推动能源行业的可持续发展，并对能源基础设施建设提出更全面的要求。

主要观点

1. 新增指标

• 单位发电量碳排放下降（约束性指标）：进一步推动电力行业碳减排目标的落实，配合“双碳”考核。
• 重点行业节能量（预期性指标）：强化非电领域节能降碳与清洁能源的利用，提升整体能效。
• 源储调节能力增长（预期性指标）：强调电力脱碳潜力的释放需要解决绿电消纳问题，提升系统调节能力。
• 能源领域PCT国际专利年均增长、能源首台（套）重大装备示范落地数量（预期性指标）：提升能源科技创新在规划中的地位。

2. 能源重点工程

• 电源侧：风光建设聚焦沙戈荒大基地，水电建设围绕水风光一体化大基地；不再单独列出煤电灵活性改造，明确抽水蓄能为主要调节手段；新增光热发电专项规划，目标2030年装机达1500万千瓦，丰富新能源品类。
• 负荷侧：推动新能源的非电利用，建设绿色氢氨醇基地、输氢管道、绿色甲醇管道，完善氢能储运产业链。
• 电网侧：强化跨区域输电与电网互济，建设多个沙戈荒基地外送通道，推进闽赣、皖鄂等区域互济工程；新增绿电直连工程，推动算力中心、重点行业、出口企业直接使用绿电。

关键信息

1. 市场表现

• 2026年6月上证综指上涨0.6%，沪深300上涨1.8%，300ESG指数上涨2.1%，ESG120策略上涨1%，SEEE碳中和指数下跌4.1%。
• 全国碳市场CEA交易量环比上升至1290.95万吨，报价上涨至85.7元/吨；欧盟碳市场EUA报价为79.2欧元/吨。

2. 政策动态

• 国内：国家发展改革委发布《循环经济发展“十五五”规划》、《新型能源体系建设“十五五”规划》；发改委、能源局联合发布重点行业节能降碳改造攻坚三年行动通知。
• 国际：欧盟提出分类法简化措施、钢铁进口新规、地中海清洁能源倡议。

风险提示

• ESG相关政策推行不及预期。
• 企业ESG投入下降。
• 市场风格切换导致ESG投资策略表现波动。

报告法律声明

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投资评级

• 股票投资评级：
  • “买入”：预期股价涨幅20%以上
  • “增持”：预期股价涨幅10%~20%
  • “持有”：预期股价涨幅-10%~10%
  • “卖出”：预期股价涨幅-10%以下
• 行业投资评级：
  • “强于大市”：预期行业指数涨幅5%以上
  • “中性”：预期行业指数涨幅-5%~5%
  • “弱于大市”：预期行业指数涨幅-5%以下

联系方式

天风机构销售通讯录（2026年6月30日）