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报告摘要

期货市场周度总结（2026年6月11日）

核心内容概览

本周国内期货市场整体呈现震荡格局，部分品种受宏观政策、地缘政治及供需变化影响较大，市场情绪波动频繁。各板块中，金融、工业品、能源化工及农产品类均有不同程度的波动，投资者需密切关注宏观政策、供需变化及市场情绪的联动影响。

金融类

股指

走势：A股市场震荡回调，Wind全A指数下跌0.48%。
关键指数表现：
- 中证1000指数：-0.48%
- 中证500指数：-0.35%
- 沪深300指数：-0.55%
- 上证50指数：-0.16%
市场分析：
- 中美科技题材高位震荡，交易拥挤度引发担忧。
- 美国5月非农数据超预期，可能强化流动性收紧预期。
- A股科技硬件需求回落，但回调幅度或小于海外。
- 风格不易轮动，仍以科技题材为核心。

国债

走势：国债期货整体下跌。
关键合约表现：
- 30年期主力合约：-0.22%
- 10年期主力合约：-0.10%
- 5年期主力合约：-0.09%
- 2年期主力合约：-0.03%
市场分析：
- 5月物价数据偏空，CPI持平，PPI上行。
- 货币政策仍保持适度宽松，债市利空有限。
- 市场对通胀边际变化的担忧未缓解。

贵金属

走势：黄金大幅反弹，铂钯价差扩大。
市场分析：
- 美国5月PPI同比上涨6.5%，核心PPI回落，缓解部分担忧。
- 欧洲央行加息25基点，加剧利率抬升预期，对金价形成压力。
- 美伊谈判反复，地缘风险持续影响市场情绪。
- 黄金短期或震荡运行，关注美联储议息会议及实际政策变化。

矿钢煤焦类

螺纹钢

走势：震荡偏弱。
市场分析：
- 产量回升，库存转增，表需回落，供需矛盾积累。
- 焦炭提涨落地，钢厂盈利收窄，形成底部支撑。
- 预计短期震荡偏弱，关注终端需求复苏节奏。

铁矿石

走势：震荡下跌。
市场分析：
- 供应保持中高水平，钢厂亏损扩大。
- 需求端略有改善，但基本面支撑不足。
- 预计短期震荡运行，关注政策及库存变化。

焦煤

走势：震荡运行。
市场分析：
- 炼焦煤刚需支撑，但现货资源有限。
- 焦企库存维持低位，供应端支撑有限。
- 预计短期震荡，关注西南复产节奏。

焦炭

走势：震荡上涨。
市场分析：
- 焦炭第六轮提涨落地，利润修复。
- 焦企开工维持高位，下游需求有所支撑。
- 预计短期震荡运行，关注供需平衡点。

锰硅

走势：震荡走弱。
市场分析：
- 供应端复产节奏放缓，库存维持高位。
- 需求端受钢材产量下降影响，支撑有限。
- 预计短期震荡运行。

硅铁

走势：震荡走弱。
市场分析：
- 产量小幅回升，但库存仍处低位。
- 下游需求持续走弱，库存备货系数放大。
- 预计短期震荡，关注政策及需求变化。

有色金属类

铜

走势：震荡偏强。
市场分析：
- 宏观面不确定性仍存，市场情绪谨慎。
- LME铜库存下降，国内仓单增加，支撑多头信心。
- 美伊局势反复，短期或维持震荡走势。

镍&不锈钢

走势：震荡运行。
市场分析：
- 镍库存压力持续，供给端收窄未兑现。
- 多晶硅价格大幅上涨，光伏产业链政策预期支撑。
- 建议投资者警惕消息面扰动，关注政策落地。

氧化铝&电解铝&铝合金

走势：震荡偏强。
市场分析：
- 氧化铝价格企稳，库存下降。
- 铝锭去库周期未超预期，成本支撑有限。
- 需关注原油价格及地缘政治对市场情绪的影响。

PX&PTA&MEG

走势：震荡运行。
市场分析：
- PX价格小幅上涨，PTA及MEG震荡。
- 江浙涤丝产销低迷，乙二醇库存去化放缓。
- 聚酯链价格弹性较强，关注下游需求变化。

甲醇

走势：震荡运行。
市场分析：
- 外轮到港回升，港口去库压力存在。
- MTO装置负荷低，短期价格受美伊局势影响。

聚烯烃

走势：震荡运行。
市场分析：
- PP毛利分化，PE价格承压。
- 下游需求淡季，检修维持高位。
- 建议投资者控制风险，关注美伊局势。

聚氯乙烯

走势：震荡偏弱。
市场分析：
- PVC价格稳中有跌，需求疲软。
- 供应端小幅回升，但需求未明显改善。
- 基差和月差结构维持低位，整体做空力量未减。

纯碱

走势：低位震荡。
市场分析：
- 供应回升，需求下降，基本面偏空。
- 高库存压力下，纯碱厂灵活调价。
- 建议关注供应变化及商品市场整体情绪。

玻璃

走势：筑底震荡。
市场分析：
- 玻璃价格止跌，但库存压力仍存。
- 下游采购意愿尚可，但高库存限制上行空间。
- 建议关注原料价格及需求持续性。

农产品类

蛋白粕

走势：弱势震荡。
市场分析：
- 美豆回落打压成本，国内蛋白粕承压。
- 供应端库存攀升，需求跟进情绪回落。
- 预计短期延续弱势，关注出口政策及巴西压榨进度。

油脂

走势：震荡运行。
市场分析：
- 棕榈油价格反弹，但出口低迷限制上涨空间。
- 菜籽油表现偏弱，市场整体情绪偏空。
- 建议关注原油走势及巴西产量变化。

生猪

走势：震荡下行。
市场分析：
- 现货价格稳定，但期价承压。
- 5-6月猪企出栏下降，远期合约表现偏强。
- 短期关注政策及市场情绪，警惕高位回调。

鸡蛋

走势：震荡回调。
市场分析：
- 现货价格基本稳定，但期价回调。
- 下游采购积极性尚可，销区到货量增加。
- 短期维持高位震荡，警惕高位回调。

玉米

走势：震荡反弹。
市场分析：
- 东北玉米价格偏弱，北港价格上调。
- 贸易商库存压力大，部分出货。
- 小麦上市抑制玉米需求，价格反弹有限。

白糖

走势：弱势下行。
市场分析：
- 全球食糖产量预计下降，出口量小幅下滑。
- 国内现货报价下调，市场缺乏利好支撑。
- 厄尔尼诺天气影响预期，关注巴西压榨进度。

棉花

走势：震荡运行。
市场分析：
- 国内工商业库存下降，进口预期支撑。
- 国际市场美棉反弹，但国内合约震荡。
- 建议关注下游接货意愿及政策变化。

总结

本周期货市场整体呈现震荡格局，各品种走势分化。金融板块中，股指偏弱，国债承压，贵金属震荡偏强。工业品方面，螺纹钢、铁矿石、焦煤等品种震荡偏弱，焦炭小幅反弹。有色金属中，铜震荡偏强，镍及不锈钢受库存压力影响，铝震荡偏强。能源化工类中，原油承压下行，燃料油、沥青震荡，橡胶、聚烯烃、PVC等品种受地缘及季节性因素影响。农产品类中，蛋白粕、白糖、鸡蛋等品种偏弱，棉花震荡运行，玉米短期反弹。

总体来看，市场情绪受地缘政治、宏观政策及供需变化影响较大，建议投资者关注后续政策落地、供需变化及市场情绪的演变。

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