20240522-财信证券-科达利-002850.SZ-投建美国基地_加速市场拓展_3页_815kb

此份证券研究报告为财信证券于2024年5月22日发布的关于科达利（股票代码002850SZ）的分析，报告维持“买入”评级。主要内：

核心事件概述：
科达利计划通过其全资子公司，与匈牙利科达利共同在美国印第安纳州投资设立美国科达利有限责任公司，建设一个美国新能源动力电池精密结构件生产基地。总投资不超过4900万美元，全为自有资金，科达利持股85%，匈牙利子公司持股15%。项目周期约30个月。

市场拓展与战略意义：
这一举措旨在深化北美市场布局，提升国际竞争力，符合其长远发展战略。建成达产后，预计年产能可实现7000万美元产值。此举也有利于提升品牌国际知名度。

投资与财务预测：
财信证券预测，科达利未来三年（2024~2026年）的归母净利润预计分别为145.4亿元、174.9亿元、206.6亿元，对应PE分别为1844倍、1534倍、1298倍，给予2024年23倍PE估值，目标价124元，维持“买入”评级。

风险提示：
报告同时也指出，潜在风险点包括：市场竞争加剧；政策风险；技术路线变化；以及全球新能源电池需求低于预期。

报告摘要：
研究指出，科达利5月20日公告的投资美国建厂事件，属其全球布局的重要节点，具有长远战略意义。通过设立美国控股公司与建厂，科达利刻正促进国际市场扩张，其在美国市场的份额有望进一步提升，项目达产将对科达利稳定盈利增长发挥积极作用。报告维持了“买入”评级，并设定了124元目标价，基于对公司市场拓展的有信心.