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晨会纪要总结（2022年04月08日）

一、市场数据与趋势

市场指数表现

• 上证指数：收盘3236.70，跌幅1.42%
• 中小综指：收盘8058.42，跌幅1.28%
• 创业板指：收盘2578.53，跌幅2.10%
• 上证50：收盘2902.48，跌幅0.98%
• 沪深300：收盘4209.10，跌幅1.28%

A股市场概览

• 全A总市值：884079亿元，流通市值：663693亿元
• 市盈率（PE）：全A为14.07倍，中小板为23.54倍，创业板为39.28倍
• 市净率（PB）：全A为1.69倍，中小板为2.81倍，创业板为4.61倍
• 上证50 PE中位数：9.81倍，位于历史后30.70%分位
• 沪深300 PE中位数：11.26倍，位于历史后20.76%分位

资金面情况

• 两市成交额：9230亿元，低于前20日均额9985.48亿元
• 净流出额：844.89亿元，其中沪深300净流出91.98亿元，创业板指净流出30.33亿元
• 行业资金流入前三：采掘、钢铁、银行
• 行业资金流出前三：医药生物、计算机、房地产
• 北上资金：净流出6.08亿元（沪股通净流入6.39亿元，深股通净流出12.47亿元）
• 融资余额：15763.06亿元，较上一交易日增加62.91亿元

市场策略分析

• 市场指数回调，成交量回落，但资金未恐慌性出逃
• 随着美联储进入加息周期，成长板块估值承压，价值板块（如高分红、高股息）可能受益
• 2022年第二季度，市场风格可能向蓝筹板块（地产、基建、金融）倾斜
• 全部A股PE中位数为31.96倍，处于历史较低分位，估值具备吸引力

二、基金与债券市场动态

基金研究

• 上证基金指数：6746.94点，跌幅1.11%
• LOF基金价格指数：4448.66点，跌幅0.83%
• ETF基金价格指数：1169.47点，跌幅1.43%
• 主要ETF表现：上证50ETF（-0.93%）、沪深300ETF（-1.22%）、中证500ETF（-2.27%）、标普500ETF（-1.39%）、日经225ETF（-1.62%）、德国30ETF（-2.15%）、法国CAC40ETF（-2.31%）
• 黄金ETF微涨0.18%，白银基金微跌0.14%，豆粕ETF微跌0.53%，嘉实原油跌2.93%

债券市场综述

• 1年期国债收益率：2.06%，下行2.3bp
• 10年期国债收益率：2.74%，下行2.1bp
• 1年期与10年期国债期限利差：68bp，保持稳定
• 1年期国开债收益率：2.20%，下行3.1bp
• 10年期国开债收益率：2.98%，下行2.4bp
• 国债期货表现：10年期主力合约涨0.21%，5年期涨0.13%，2年期涨0.06%
• 信用利差：3年期AAA级信用利差下行1.79bp至42.72bp，AA-AAA级等级利差上行0.01bp至54.89bp

三、重要财经资讯

人民银行

• 部署2022年重点研究任务，强调绿色金融、普惠金融、科创金融的融合发展

六部门联合发文

• 调控石油化工、煤化工等传统化工行业规模，推动绿色低碳发展
• 提出6大重点任务，包括提升创新、优化布局、推进数字化、加快绿色低碳发展等

深圳推动金融业发展

• 出台“一揽子”政策，包括吸引金融科技企业、培育领军企业、优化公共服务等

外汇局

• 我国跨境资金流入回升，外汇市场供求延续基本平衡
• 外汇储备规模下降0.8%，主要受美元指数上涨和非美元货币折算影响

发改委

• 加快建设北部湾城市群，目标为2025年实现现代化绿色临港产业基地建设

美联储会议纪要

• 释放更多鹰派信号，可能多次加息50个基点，每月缩表950亿美元
• 缩表进程预计比2017-2019年更快，将对全球市场估值造成压力

国际能源署

• 成员国将释放1.2亿桶石油储备，以应对俄乌冲突影响

中国与新西兰扩大市场开放

• 签署自贸协定升级议定书，新增电子商务、竞争政策等章节
• 有助于深化两国经贸合作，释放高水平开放政策红利

四、行业及公司动态

吉比特（603444.SH）

• 2021年营收同比增长68.44%，净利润增长40.34%
• 拟每10股派发现金红利160元，分红率78.30%，股息率4.28%
• 主要增长动力来自新游产品《一念逍遥》等，海外拓展加快
• 2022年营收预计53.12亿元，归母净利润18.45亿元，对应PE为14.55倍

高德红外（002414.SZ）

• 2021年净利润增长11%，一季度净利润预增30%-50%
• 红外探测器芯片、型号产品及民品销售持续增长
• 全球领先的红外热像仪厂商，具备全产业链优势

艾德生物（300685.SZ）

• 与和黄医药达成靶向药物临床研究合作，推进伴随诊断试剂注册
• 有助于提升公司在肿瘤精准医疗领域的竞争力

热景生物（688068.SH）

• 新冠抗原检测试剂盒获香港政府认证，有效期至2027年
• 产品可适用于居家自由检测，拓展海外市场

立昂微（605358.SH）

• 2022年一季度净利润预计增长183.66%-223.24%
• 受益于政策驱动、国产替代及智能经济需求增长

五、湖南经济动态

宇晶股份（002943.SZ）

• 对外投资设立控股子公司，专注太阳能光伏硅片切片加工与销售
• 布局光伏产业链，增强技术与配套协同优势

湖南省中医药政策

• 印发2022年国家中医药综合改革示范区建设工作要点
• 深化中医药体制机制改革，推进中西医协同发展
• 建设10大中医专科诊疗中心、34家中医特色诊疗中心、21家中医康复中心
• 重点支持中药材种植基地建设，推动中医药产业发展

六、近期研究报告摘要

银行业报告

• 3月银行板块涨跌幅-1.64%，跑赢上证指数4.43%
• 市盈率（历史TTM）5.08倍，市净率0.60倍
• 银行股呈现V型反弹，估值修复动力强
• 建议关注招商银行、宁波银行、兴业银行、邮储银行、常熟银行、江苏银行、成都银行等优质银行

七、投资评级说明

类别	投资评级	评级说明
股票投资评级	推荐	投资收益率超越沪深300指数15%以上
股票投资评级	谨慎推荐	投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%-15%
股票投资评级	中性	投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%-5%
股票投资评级	回避	投资收益率落后沪深300指数10%以上
行业投资评级	领先大市	行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上
行业投资评级	同步大市	行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%-5%
行业投资评级	落后大市	行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上

八、免责声明

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