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财富管理部投顾业务总结（2022年3月30日）

核心内容

2022年3月30日，财富管理部投顾业务对A股市场进行了全面分析，重点围绕市场走势、资金流动、国际资讯及操作策略等方面展开。整体来看，市场处于缩量筑底阶段，短期情绪偏弱，但中期存在结构性机会。

主要观点

1. 市场走势分析

• 大盘表现：周二大盘全天震荡冲高回落，三大指数均小幅下跌，整体呈现跌多涨少的格局。
• 个股表现：两市超3400只个股下跌，仅部分行业板块如化肥、互联网电商、农业等表现较好。
• 成交量：沪深两市成交额缩至8640亿元，较前一日减少64亿元，符合缩量筑底特征。
• 技术面：自3月16日“政策底”出现后，市场进入筑底震荡区间，需等待“市场底”确认后，由大权重板块带动市场重新拉升。

2. 资金流动情况

• 央行操作：3月29日央行进行1500亿元7天期逆回购操作，净投放1300亿元，资金面整体宽松。
• 主力资金：主力资金全天净流出250.10亿元，已连续8个交易日净流出。
• 净流入个股：复星医药、湖北宜化、云天化等个股净流入资金较多。
• 净流出个股：北方稀土、歌尔股份、雅本化学等净流出资金较多。
• 北向资金：北向资金全天小幅净卖出3.28亿元，盘中一度净卖出近30亿元，显示外资情绪偏谨慎。

3. 国际资讯影响

• 俄乌谈判进展：俄罗斯代表团团长梅津斯基表示，乌克兰已确认保持中立和无核地位的意愿，双方谈判具有建设性，俄方正在研究相关提议。
• 地缘政治影响：俄乌局势缓解可能对全球能源和粮食供应产生积极影响，有助于降低石油、大宗商品价格，改善中下游制造业盈利，进而促进资本市场平稳运行。

关键信息

4. 操作策略建议

• 短期策略：在市场风险偏好较低的背景下，建议关注以下方向：
  • 困境反转的地产产业链
  • 稳增长预期的新能源基建、银行等行业
  • 年报及一季报超预期的煤炭、有色金属等相关板块
• 中期策略：关注企业盈利改善的中下游制造业，如新能源电池、汽车零部件等。

5. 行业热点聚焦

1. 特斯拉人形机器人即将量产

• 行业动态：特斯拉CEO马斯克表示，Optimus人形机器人有望在2023年底实现适度量产。
• 相关企业：
  • 神思电子：主营人形服务机器人、银医自助设备及对话服务机器人。
  • 天奇股份：全资子公司无锡天捷自动化已建成全国首条AI智能化人形机器人装配线。

2. 婴幼儿照护可抵个税

• 政策支持：国务院发布通知，设立3岁以下婴幼儿照护个人所得税专项附加扣除，按每月1000元标准定额扣除。
• 相关企业：
  • 孩子王：在母婴零售领域具有明显优势，采用大店模式布局门店网络，全渠道运营。
  • 贝泰妮：推出专业婴幼儿肌肤护理品牌“薇诺娜宝贝”，依托敏感肌护理主品牌的研发和渠道优势。

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总结

当前A股市场处于缩量筑底阶段，资金情绪偏谨慎，市场整体偏弱。但随着国际局势缓和、美联储加息预期落地，市场中期有望逐步回暖。建议投资者短期关注具备盈利反转和政策支持的行业，如地产、新能源基建、煤炭、有色金属等；中期可布局中下游制造业，如新能源电池、汽车零部件等。同时，特斯拉人形机器人量产及婴幼儿照护个税政策的出台，为相关行业带来新的增长点。