20260729-新湖期货-专题_新湖化工_甲醇_专题_利润波动_春检推迟_4页_459kb

新湖化工（甲醇）专题总结：利润波动与春检推迟

核心内容概述

本专题围绕2026年中国甲醇生产装置的检修情况及其背后的利润波动因素进行分析，重点探讨了春季检修时间的异常推迟现象，以及中东局势对甲醇市场的影响。

主要观点

1. 甲醇装置检修具有季节性特征

• 传统上，甲醇装置的检修主要集中在春季，而秋冬季则以气头装置限气为主。
• 煤头装置在春季检修更为频繁，影响国内甲醇开工率的波动。

2. 2026年春季检修时间推迟

• 2026年3月至4月期间，甲醇开工率未出现以往的下滑趋势，反而有所上升。
• 这一现象与当时较高的甲醇利润密切相关，企业出于盈利考虑推迟了检修计划。

3. 中东斋月战争推动甲醇价格上涨

• 2026年2月底至3月初，中东斋月战争爆发，引发国际油价上涨，带动甲醇价格快速攀升。
• 华东港口现货价格从2200元/吨上涨至3300元/吨以上，山东、河南等地区价格也显著上升。

4. 利润波动促使企业调整检修节奏

• 高利润背景下，上游企业延迟检修，以维持生产并获取更高收益。
• 随着5月美国与伊朗冲突缓和，甲醇价格迅速回调，利润下降，检修计划随之恢复并集中于5月之后。

5. 2026年检修集中于5-7月

• 3月至4月检修装置产能约600-800万吨/年。
• 5月之后检修装置产能超过1000万吨/年，检修时间明显延后。

关键信息

2026年甲醇价格与利润情况

• 开战前：华东港口甲醇价格约2200元/吨，山东等地约2100元/吨。
• 开战后：华东港口价格升至3300元/吨以上，山东等地价格升至3000元/吨左右。
• 利润水平：内蒙地区甲醇厂家利润一度达到1000元/吨以上，山东、河南等地区利润也显著高于前三年同期。

2026年检修装置统计（3-7月）

地区	企业	产能（万吨）	原料	检修情况
河南	河南鹤煤	60	煤炭	4.21-5.18停车
内蒙古	易高	30	煤炭	3月中旬轮流检修半个月
云南	云天化	26	煤炭	4.7-4.20检修
内蒙古	包钢庆华	20	焦炉气	3.18-5月检修
湖北	盈德	50	煤炭	4.6-4.30检修
内蒙古	君正	55	焦炉气	3.4-3.17检修
天津	渤化	50	煤炭	4.1-4.15检修
山西	山西焦化	40	焦炉气	3月底-4.30陆续检修
河北	华丰	15	焦炉气	3.3-3.26检修
安徽	中安联合	180	煤炭	4月上中旬检修
陕西	神华宁煤	80	煤炭	4.8-4.28检修
陕西	兖矿榆林能化	80	煤炭	二期5.6-5.21检修
内蒙古	九鼎	30	煤炭	5.6-5.26检修
内蒙古	西北能源	20	煤炭	5.7-5.27检修
山西	蔺鑫	20	焦炉气	5.6-5.20检修
山西	山西丰喜	50	煤炭	5.6-5.26检修
山西	建滔潞宝	10	焦炉气	10万吨5.6停车
陕西	精益化工	25	煤炭	5.16-5.26检修
山东	明水化工	30	煤炭	5.23-6.22检修
新疆	新疆广汇	120	煤炭	6.15-7.15检修
新疆	中泰新能源	100	煤炭	6.7-6.28检修
山东	联盟化工	75	煤炭	6.5-7.5检修
新疆	新疆新业	50	煤炭	6.6-6.26检修
内蒙古	新奥新能化工	120	煤炭	部分7.1-7.30检修
内蒙古	荣信	90	煤炭	7.5-7月底检修
山东	荣信煤化	25	焦炉气	6.22-7.21检修
河南	煤化中新化工	35	煤炭	7.10-7.20检修
内蒙古	世林	30	煤炭	8.1-8.30检修
新疆	新疆兖矿	30	煤炭	7.15-8.15检修
内蒙古	国泰	90	煤炭	40万吨7.25-8.20检修
河北	唐山中润煤化	20	焦炉气	7.13-8.13检修
甘肃	甘肃华亭	60	煤炭	7.20-8.20检修
安徽	安徽昊源	80	煤炭	7.10检修

总结

2026年甲醇市场受中东局势影响显著，价格和利润出现大幅波动。在高利润驱动下，春季检修计划被推迟，导致开工率上升。随着外部冲突缓和，价格回落，检修活动逐渐恢复并集中在5-7月，反映出市场对利润变化的敏感性。此次检修推迟与恢复，对国内甲醇供应和价格走势产生了重要影响。