> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 万联晨会总结（2026年08月07日） ## 核心内容概述 本晨会总结了2026年8月7日A股及港股市场走势，回顾了近期国内及国际主要经济指标，并提供了电子行业的重要研报分析。重点聚焦于AI算力、半导体自主可控等投资方向，同时提醒了相关风险因素。 --- ## 市场回顾 ### A股市场表现 - **指数走势**： - 上证指数上涨 **0.57%**，报 **3900.35点**； - 深证成指下跌 **0.24%**，报 **14,110.12点**； - 创业板指下跌 **0.55%**，报 **3,515.56点**； - 沪深300下跌 **0.15%**，报 **4,651.31点**； - 科创50上涨 **0.45%**，报 **1,701.29点**； - 上证50下跌 **0.13%**，报 **2,920.13点**； - 上证180微涨 **0.03%**，报 **9,867.84点**； - 上证基金微跌 **0.02%**，报 **7,229.80点**； - 国债指数微跌 **0.00%**，报 **229.59点**。 - **成交额**：两市A股成交额为 **2.55万亿元人民币**，近 **2800股上涨**。 - **行业表现**： - 涨幅居前：**煤炭**、**建筑材料**； - 跌幅居前：**传媒**、**电力设备**。 - **概念板块表现**： - 涨幅居前：**转基因**、**6G概念**； - 跌幅居前：**兵装重组**、**AI视频概念**。 ### 港股市场表现 - **恒生指数**下跌 **1.49%**，报 **25,530.28点**； - **恒生科技指数**下跌 **2.28%**。 ### 海外市场表现 - **美国股市**三大股指集体下跌： - 道指下跌 **0.85%**； - 标普500下跌 **0.18%**； - 纳指下跌 **0.06%**。 - **欧洲主要股指**涨跌不一。 - **日经225**下跌 **0.93%**，报 **65,683.26点**。 - **美元指数**上涨 **0.25%**，报 **99.94点**。 --- ## 重要新闻 ### 1. 机械工业增加值增长 - **数据**：2026年上半年，我国机械工业规模以上企业增加值同比增长 **6.4%**； - **对比**：高于同期全国工业 **1个百分点**，高于制造业 **0.8个百分点**； - **意义**：显示机械工业在整体经济中表现相对稳健。 ### 2. 服务出口增长显著 - **数据**：2026年上半年，我国服务进出口总额为 **37,797.5亿元**，同比增长 **8.3%**； - **出口**：增长 **17.6%**，达 **15,047亿元**； - **进口**：增长 **2.9%**，达 **22,750.5亿元**； - **逆差**：服务贸易逆差 **7,703.5亿元**，同比 **缩小1,614.2亿元**； - **意义**：服务出口增长显著，有助于改善贸易结构。 --- ## 研报精选：电子行业跟踪报告 ### 行业核心观点 - **基金重仓及超配比例创新高**： - **适配比例**：2026年Q2为 **20.53%**，环比 +9.13pct，同比 +11.58pct； - **基金重仓比例**：2026年Q2为 **39.84%**，环比 +20.17pct，同比 +22.62pct； - **超配比例**：2026年Q2为 **19.31%**，环比 +11.04pct，同比 +11.03pct； - **趋势**：基金重仓及超配比例连续上升，创近年单季度新高。 ### 投资要点 1. **AI算力与存储**： - 基金机构重点关注 **AI算力** 和 **存储** 领域； - **受益标的**：寒武纪、中微公司、北方华创、兆易创新、海光信息、东山精密、源杰科技、中芯国际、澜起科技、拓荆科技； - **半导体占比**：前十大重仓股中，**半导体标的占九成**。 2. **半导体自主可控**： - 国内半导体设备制造商如 **中微公司**、**北方华创**、**长川科技**、**拓荆科技** 等受到关注； - 国产替代进程加速，国内厂商市场份额有望提升。 3. **子板块配置变化**： - **半导体**、**元件** 超配比例上升； - **电子化学品Ⅱ** 由超配转为低配； - **基金重仓集中度**：自2025Q2以来持续下滑，表明配置趋向多元化。 ### 投资建议 - **AI算力与存储**： - AI算力与存储建设持续升温，带动 **PCB、存储、MLCC** 等产业链公司业绩改善； - 建议关注 **PCB、存储** 等景气度较高的细分赛道； - 厂商资本开支积极，有望提振 **上游设备及材料、先进封装** 需求。 - **半导体自主可控**： - 国内晶圆厂加速采用国产设备与材料，推动 **国产替代进程**； - 建议关注 **半导体自主可控** 的投资机会。 --- ## 风险因素 - **中美科技摩擦** 加剧； - **技术研发进程** 不及预期； - **国产产品性能** 不及预期； - **终端需求** 不及预期； - **市场竞争加剧**； - **数据统计误差**。 --- ## 证券分析师承诺与免责声明 - **分析师承诺**：分析师具有合法执业资格，独立、客观地出具报告，不因报告内容获得任何补偿。 - **免责声明**： - 报告基于公开信息，力求准确但不保证其完整性； - 报告观点可能随市场变化而调整； - 报告内容不构成投资建议，投资者需自行承担风险； - 未经授权，不得复制、转发或公开传播报告内容。 --- ## 万联证券研究所联系方式 - **地址**： - 上海：浦东新区世纪大道 1528 号陆家嘴基金大厦； - 北京：西城区平安里西大街 28 号中海国际中心； - 深圳：福田区深南大道 2007 号金地中心； - 广州：天河区珠江东路 11 号高德置地广场。