汽车行业月度数据分析及8月展望：市场小幅回调，新能源强势趋势不变-20210730-山西证券-28页_1mb

汽车行业月度数据分析及8月展望

核心内容概览

2021年7月，汽车行业整体表现弱于沪深300指数，但新能源汽车持续强势。报告指出，尽管传统燃油车销量有所下滑，但新能源汽车销量仍保持高速增长，预计8月乘用车销量同比下滑，新能源车销量持续增加。

主要观点

• 市场表现：汽车行业整体表现弱于大盘，但新能源汽车表现突出，专用汽车涨幅最高，摩托车及其他行业跌幅最大。
• 行业趋势：传统燃油车销量受原材料和芯片供应影响出现下滑，新能源汽车渗透率持续提升，成为行业增长的核心动力。
• 细分市场：自主品牌乘用车销量同比显著增长，市场份额提升；新能源汽车在所有细分市场中表现最佳，渗透率提升至9.4%。
• 出口与库存：汽车出口保持良好态势，库存压力有所增加，但整体可控。
• 政策支持：国家层面及地方政府出台多项政策支持汽车消费，特别是新能源汽车下乡和基础设施建设。

关键信息

1. 行业市场表现

• 2021年7月，沪深300指数下跌9.05%，汽车行业下跌2.23%，在中信一级行业中排名第13位。
• 专用汽车涨幅最大（3.95%），摩托车及其他行业跌幅最大（-10.88%）。
• 新能源汽车相关概念板块中，锂电池和宁德时代产业链指数涨幅领先，汽车后市场和智慧停车表现较差。

2. 产销情况

• 乘用车：6月产销量分别为155.50万辆、156.90万辆，同比分别下降13.53%、11.04%。SUV销量降幅低于其他车型，自主品牌销量显著领先。
• 商用车：6月产销量分别为38.84万辆、44.62万辆，同比分别下降26.26%、16.76%。客车产销量增长显著，但累计增速收窄。
• 新能源汽车：6月产销量分别为24.81万辆、25.57万辆，同比分别增长143.20%、146.94%，上半年渗透率提升至9.4%。

3. 上市公司表现

• 多数上市公司销量同比下滑，如上汽集团、长安汽车、广汽集团等。
• 长城汽车销量保持较高增幅，客车企业整体表现较好。
• 建议关注新能源产业链、估值较低的核心零部件企业以及新车发布频繁的乘用车标的，如长城汽车、杉杉股份、欣旺达、法拉电子、当升科技、中鼎股份。

4. 政策动向

• 国家出台多项政策支持汽车消费，包括新能源汽车下乡、推动城市停车设施发展等。
• 地方政府如山西、吉林、安徽等也推出相应措施，促进汽车消费和新能源汽车发展。

8月展望

• 短期：行业面临原材料价格上涨和芯片供应紧张的挑战，但新能源汽车仍保持高速增长，自主品牌和豪华车市场份额提升。
• 长期：汽车行业向智能化、网联化、电动化、共享化转型趋势不变，新能源汽车渗透率有望进一步提升。
• 结构性机会：建议关注新能源汽车产业链、自主品牌乘用车、以及具备优质产品和高性价比的整车制造商和零部件供应商。

风险提示

• 国内经济增长低于预期。
• 海外新冠肺炎疫情持续蔓延，影响出口及海外市场发展。

估值表现

• 汽车行业PE（TTM）为13.44，低于近五年平均PE（26.54）。
• 新能源汽车相关板块估值较高，如客车行业PE（TTM）为130.53，远高于行业平均水平。

图表概览

• 图1至图34展示了行业、细分市场、个股、估值等多维度的市场表现和数据趋势。
• 表1至表16汇总了行业、细分市场、政策及上市公司产销和财务数据。

总结

2021年7月，汽车行业整体小幅回调，但新能源汽车保持强势增长。自主品牌和新能源车成为行业亮点，而传统燃油车受成本压力影响出现下滑。市场预计8月乘用车销量仍会同比下滑，但新能源车销量持续上升。建议投资者关注新能源产业链、自主品牌及高性价比车型，同时留意政策支持和海外市场变化。