20220426-东兴证券-北向资金行为跟踪系列四_收敛与分歧_29页_997kb

北向资金行为跟踪总结

核心内容

本报告分析了近期北向资金的流动情况，从整体趋势、行业配置、个股动向及策略表现等多个维度展开。主要结论包括北向资金净流入趋缓，行业配置分化加剧，以及北向资金持仓Top50股票所属行业的变化趋势。

主要观点

北向资金净流入趋缓

• 上周北向资金净流入1.59亿元，较前一周净流入27.36亿元明显回落。
• 人民币相对美元贬值、美联储加速收紧及国内经济预期转弱是主要流出原因。
• 交易盘流出影响更大，配置盘流入小幅增加。

行业配置分化明显

• 北向资金整体流入：煤炭、电力流入相对增加，电子流出最多。
• 配置盘：重点买入银行、食品饮料、计算机，流出最多为电新。
• 交易盘：主要买入电新、电力、地产、煤炭，卖出银行、计算机等。
• 行业配置差异显著，配置盘与交易盘在行业偏好上出现明显分歧。

个股动向

• 上周流入最多的是宁德时代（20.00亿）、贵州茅台（16.99亿）、长江电力（7.85亿）。
• 流出最多的是招商银行（-26.46亿）、东方财富（-11.70亿）、阳光电源（-7.97亿）。
• 累计流入最多的是宁德时代（395.08亿）、招商银行（355.62亿）、隆基股份（264.05亿）。
• 累计流出最多的是贵州茅台（-395.19亿）、五粮液（-296.96亿）、海康威视（-245.63亿）。

行业累计净流入与流出

• 上月累计11个行业资金流入，19个行业流出。
• 电新、银行净流入超60亿元，医药净流出超50亿元。
• 上一季度有色金属净流入超100亿元，银行退出季度净流入百亿行列。

关键信息

北向资金持仓Top50行业

• 北向资金持仓Top50股票所属行业包括电力设备及新能源、电子、非银行金融、机械、基础化工、计算机、家电、建材、交通运输、汽车、食品饮料、医药、银行、有色金属、煤炭等。
• 电力设备及新能源行业在近期持仓中占比最高，达16.28%。

北向行业策略表现

• 截至2022年4月22日，北向行业策略累计收益率为15.24%，超额收益率为19.43%，夏普比率为1.65。
• 最大回撤为69.36%，策略表现优于市场基准。

调仓情况

• 北向行业策略共进行14次调仓，调仓阈值为相对上次持仓的周单个行业占比累计变动达到4%或总体累计变动达到10%。
• 截至2022年4月22日，行业变动未达到调仓阈值，本周暂不需要调仓。

风险提示

• 基于历史数据测算，可能存在数据统计误差。
• 在政策、市场环境变化下，策略可能存在失效风险。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行决策并承担风险。

附注

• 分析师：林莎，S1480521050001，东兴证券研究所首席策略分析师。
• 研究助理：孙涤，S1480121040003，侧重货币政策分析及投资者行为研究。
• 报告数据来源为Wind及东兴证券研究所，图表与数据统计时间范围为2020年5月至2022年4月。