20240725-国泰期货-碳酸锂_仓单流出负反馈持续_盘面延续偏弱_3页_809kb
报告摘要
碳酸锂市场分析总结
核心内容
本报告分析了2024年7月25日碳酸锂市场的基本面及宏观环境，指出当前市场呈现偏弱走势，主要受仓单流出负反馈影响。
基本面跟踪
期货合约数据
| 合约 | 当前 | T | T-1 | T-5 | T-10 | T-22 | T-66 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2408合约（收盘价） | 85,450 | -700 | 400 | -4,450 | -6,000 | -25,250 | |
| 2408合约（成交量） | 7,150 | 1,072 | 1,098 | -9,131 | -20,384 | 5,936 | |
| 2408合约（持仓量） | 28,846 | -3,303 | -12,430 | -27,509 | -21,062 | 10,039 | |
| 2411合约（收盘价） | 86,900 | -1,000 | 50 | -4,900 | -6,100 | -23,950 | |
| 2411合约（成交量） | 131,926 | -10,513 | 9,738 | -17,245 | 56,229 | 130,132 | |
| 2411合约（持仓量） | 188,091 | 1,755 | -1,528 | 11,875 | 75,528 | 172,711 | |
| 现货-2408 | 450 | 250 | -1,850 | 0 | -1,250 | -350 | |
| 现货-2411 | -1,000 | 550 | -1,500 | 450 | -1,150 | -1,650 | |
| 2408-2411 | -1,450 | 300 | 350 | 450 | 100 | -1,300 | |
| 电碳-工碳 | 4,950 | 0 | 0 | 50 | 550 | 2,100 | |
| 现货-CIF | -4,502 | -450 | 309 | -3,052 | 734 | -17,043 |
产业链相关数据
原料
- 锂辉石精矿(6%, CIF中国)：935
- 锂云母(2.0%-2.5%)：1,943
锂盐
- 电池级碳酸锂：85,900
- 电池级碳酸锂(CIF)：12,400
- 工业级碳酸锂：80,950
- 电池级氢氧化锂(微粉)：85,550
- 电池级氢氧化锂(CIF)：11,950
消费端
- 磷酸铁锂(动力型)：38,350
- 磷酸铁锂(中高端储能型)：36,950
- 磷酸铁锂(低端储能型)：33,650
- 三元材料523(多晶/消费型)：108,900
- 三元材料622(多晶/消费型)：122,600
- 三元材料811(多晶/动力型)：155,150
- 六氟磷酸锂：59,000
- 电解液(三元动力用)：26,150
- 电解液(磷酸铁锂用)：20,750
主要观点
- 碳酸锂期货走势偏弱：2408与2411合约均呈现下跌趋势，尤其是2408合约，持仓量和成交量均出现明显下滑。
- 仓单流出形成负反馈：当前市场中仓单流出持续，对盘面形成压力，进一步加剧了市场偏弱局面。
- 现货价格承压：现货价格与期货合约之间存在一定的价差，尤其是CIF报价显示价格持续下跌。
- 产业链价格整体下行：从原料到消费端，各环节价格均出现不同程度的下滑，反映出市场整体需求疲软。
- 消费端需求不振：磷酸铁锂和三元材料价格下跌，显示下游需求疲软，影响碳酸锂价格支撑。
关键信息
- 政策变化影响市场：英国恢复燃油车禁售令至2030年，欧洲电动汽车需求疲软，导致部分车企转向混合动力汽车开发。
- 比亚迪新能源车销量增长：比亚迪上半年新能源乘用车销量160.7万辆，同比增长28.8%，其中海外销量增长显著。
- 趋势强度为-1：表明市场整体偏弱，但尚未达到最看空的-2水平。
- 免责声明与版权说明：报告仅作参考，不构成投资建议，且版权归属国泰君安期货。
总结
当前碳酸锂市场受到仓单流出和下游需求疲软的双重压力，整体走势偏弱。从期货与现货价格对比、产业链数据以及行业动态来看，市场面临一定的调整需求。尽管比亚迪新能源车销量保持增长，但欧洲电动车需求疲软及政策变化可能对全球市场产生影响。投资者应关注市场变化及政策动向，谨慎决策。
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