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大越天胶早报总结

核心内容概述

本报告主要分析了天然橡胶市场的近期走势及影响因素，包括基本面、基差、库存、盘面表现、主力持仓及下游消费情况。通过对各项指标的综合评估，得出对当日市场的操作建议。

主要观点

1. 基本面分析

   • 东南亚疫情形势严峻，存在失控风险，短期内对天然橡胶市场偏多。
   • 疫情对橡胶供应链可能造成一定影响，推动市场情绪向好。

2. 基差情况

   • 当前现货价格为12750，基差为-370，显示期价偏空。
   • 基差周四有所扩大，表明现货与期货价格之间的差距加大，可能对期价形成一定压制。

3. 库存分析

   • 上期所库存环比增加，但同比仍处于减少状态。
   • 交易所库存总体维持在近五年低值水平，对期价的压制作用减弱。

4. 盘面表现

   • 20日均线走平，当前价格位于20日线下方，整体偏空。
   • 市场趋势偏弱，需关注价格是否突破关键支撑位。

5. 主力持仓

   • 主力合约净空，空头力量增强，市场偏空。

6. 操作建议

   • 结论建议在日内12900附近做多，若跌破12800则止损。

关键信息

现货价格

• 19年全乳胶：不可用于交割，周四现货价格上涨。
• 青岛保税区美元价格：显示各胶种价格走势。
• 海外产地美元报价：反映国际市场对天然橡胶的需求与供应状况。

下游消费

• 汽车产销：弱于预期，可能对天然橡胶需求产生一定拖累。
• 橡胶轮胎外胎产量：逐步复苏，表明下游行业开始回暖。
• 轮胎出口数量：当月值有所回升，显示国际市场对轮胎产品的需求增加。

市场展望

综合来看，短期内天然橡胶市场受东南亚疫情因素影响，基本面偏多。然而，基差偏空、库存处于低位、盘面走弱以及主力净空等因素对期价形成压制。下游汽车产销疲软可能抑制需求，但轮胎行业逐步复苏及出口回升提供了一定支撑。市场整体呈现震荡偏弱格局，操作上建议谨慎对待，关注价格突破关键点位的机会。