焦炭与焦煤市场总结（2025年12月24日）
一、核心内容概述
2025年12月24日，焦炭与焦煤市场整体呈现宽幅震荡态势。从期货价格来看，JM2605（焦煤）小幅上涨，而J2605（焦炭）略有下跌，市场情绪较为平稳。现货价格方面，多数品种价格保持稳定，仅有少数出现小幅波动。整体来看，市场缺乏明确的方向性指引，短期内预计将维持震荡格局。
二、基本面分析
1. 期货价格
| 合约 |
昨日收盘价（元/吨） |
涨跌（元/吨） |
涨跌幅 |
| JM2605 |
1125.5 |
+11.5 |
+1.0% |
| J2605 |
1741 |
-2.5 |
-0.1% |
2. 成交与持仓
| 合约 |
昨日成交（手） |
昨日持仓（手） |
持仓变动（手） |
| JM2605 |
1,242,542 |
509,199 |
+8,361 |
| J2601 |
16,573 |
29,278 |
+775 |
3. 现货价格
焦煤现货价格
| 品种 |
昨日价格（元/吨） |
前日价格（元/吨） |
涨跌（元/吨） |
| 临汾低硫主焦 |
1600 |
1600 |
0 |
| 金泉蒙5精煤自提价 |
1140 |
1140 |
0 |
| 吕梁低硫主焦 |
1500 |
1500 |
0 |
| 峰景折人民币 |
1761 |
1763 |
-2 |
焦煤仓单成本
| 品种 |
昨日价格（元/吨） |
前日价格（元/吨） |
涨跌（元/吨） |
| 山西仓单成本 |
1184 |
1184 |
0 |
| 蒙5#仓单成本 |
1149 |
1150 |
-1 |
焦炭现货价格
| 品种 |
昨日价格（元/吨） |
前日价格（元/吨） |
涨跌（元/吨） |
| 河北准一干熄焦 |
1580 |
1580 |
0 |
| 山西准一到厂价 |
1445 |
1495 |
-50 |
| 日照港准一级价格指数 |
1500 |
1500 |
0 |
焦炭仓单成本
| 品种 |
昨日价格（元/吨） |
前日价格（元/吨） |
涨跌（元/吨） |
| 焦炭仓单成本 |
1643 |
1643 |
0 |
4. 价差分析
| 价差名称 |
昨日（元/吨） |
前日（元/吨） |
变动（元/吨） |
| JM2605-JM2609 |
-78.0 |
-78.0 |
0.0 |
| J2605-J2609 |
-76.0 |
-73.5 |
-2.5 |
三、主要观点
- 焦煤：JM2605合约小幅上涨，显示市场对短期供应和需求的平衡略有改善，但整体趋势强度仍为0，表明市场缺乏持续上涨动力。
- 焦炭：J2605合约小幅下跌，反映出市场对需求端的担忧，但现货价格多数稳定，说明实际供需并未出现明显变化。
- 价差：焦煤和焦炭的远月合约价差保持稳定，未出现明显扩大或缩小，表明市场对未来价格预期较为一致。
- 整体趋势：由于市场缺乏明确的驱动因素，短期内预计焦炭和焦煤价格将维持宽幅震荡走势。
四、关键信息
- LPR利率：12月LPR报价维持不变，1年期LPR为3%，5年期以上LPR为3.5%，表明货币政策保持稳定，对市场影响有限。
- 趋势强度：焦炭与焦煤趋势强度均为0，显示市场缺乏明确趋势。
- 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担风险。
- 版权信息：本报告版权属国泰君安期货所有，未经授权不得使用或传播。
五、分析师声明
- 作者具有期货投资咨询执业资格，力求分析独立、客观、公正。
- 报告观点仅为作者个人见解，不代表公司立场。
- 报告信息来源于公开资料，准确性、完整性无法保证。
六、总结
当前焦炭与焦煤市场整体呈现宽幅震荡态势，期货价格波动较小，现货价格多数稳定。市场缺乏明确的上涨或下跌动力，短期内预计仍将维持震荡格局。投资者应关注宏观政策变化及供需动态，谨慎决策。
