中国对外投资报告第五期_风控筑基——中企构建全球版图_46页_4mb

《中国走出去》第五期总结

核心内容

《中国走出去》第五期主要探讨了中国企业对外直接投资（ODI）的增长趋势、面临的挑战以及风险管理策略。报告指出，2016年中国对外直接投资达到1,888亿美元，同比增长30%，其中非金融类投资增长44%，并创下历史新高。2016年，中国企业的海外并购交易共622笔，总金额2,217亿美元，同比增长147%。

主要观点

• 投资增长与转型：中国对外投资已从“走出去”转向“走上去”，即从获取生产要素向完善产业布局、在全球价值链中提升地位转变。
• 地方企业崛起：地方企业已成为对外投资的中坚力量，2016年其非金融类投资占总额的87%。
• 投资目的地分布：科技、媒体和电信行业成为2016年最受中企青睐的行业，欧美仍是主要投资目的地，而“一带一路”带动了亚洲并购增长。
• 2017年趋势：2017年对外投资将呈现“稳中趋缓、稳固发展”的态势，企业应更加注重投资“质”的提升。
• 风险管理的重要性：面对复杂的国际环境，企业需加强风险管理，尤其是尽职调查、组织架构、财务和税务合规、整合计划等方面。

关键信息

投资趋势

• 2016年，中国对外直接投资再创新高，达1,888亿美元，其中非金融类投资达1,701亿美元。
• 中国对外投资连续两年实现资本净输出，2016年成为全球第二大资本输出国。
• 2016年海外并购交易金额达到2,217亿美元，比2015年增长147%。
• 投资足迹遍布全球五大洲，主要集中在欧美、亚洲及“一带一路”沿线国家。

风险管理

• 宏观风险：法律体系和税收政策稳定性、行业准入壁垒、经济增长前景、金融风险等是受访者认为最重要的宏观风险。
• 市场风险：包括人力资源、市场监管、供应链、市场规模、环境问题、政府运作效率等。
• 行业风险：TMT、农业、电力和公用事业等行业的准入壁垒、技术革新、行业生命周期是主要风险因素。
• 企业内部风险：包括缺乏清晰的投资战略、投资前准备不足、交易设计和执行漏洞、投后整合障碍等。
• 风险应对措施：受访者普遍认为尽职调查是最有效的风险应对措施，约75%认为尽职调查不可或缺；同时，建立有效的风控体系、组织架构和管理流程也被认为是重要的应对手段。

监管变化

• 国内监管部门加强了对人民币资本出海的监管，重“质”不重“量”，以提升投资效益和维护外汇市场稳定。
• 国家发改委、商务部、国家外管局和国资委是主要监管主体，分别负责项目审批、投资证书发放、外汇登记及央企境外投资的监管。
• 2017年1月，新修订的《中央企业境外投资监督管理办法》出台，加强对央企境外投资的监管。

安永角色

• 安永提供“一站式”服务，包括财务税务合规性、企业管治、尽职调查、风险管理等，帮助企业实现高效海外投资。
• 报告指出，安永将在下一期聚焦海外资产管理，进一步探讨中国企业如何提升海外资产运营能力。

企业案例分析

某家电企业在海外投资中面临税务合规挑战，由于缺乏专业知识和经验，导致在欧洲市场因税务申报疏漏而受到处罚，进而影响其海外经营信誉和成本。安永通过提供专业服务，帮助企业完善投资流程和风险管理体系。

总结

《中国走出去》第五期强调了中国企业在全球化进程中，需在投资“量”与“质”之间找到平衡。随着投资规模的扩大，风险管理成为企业成功的关键。安永认为，通过系统性的风险管理战略、尽职调查、组织架构优化和专业顾问合作，中国企业能够更好地应对海外投资中的各种风险，实现可持续发展。